Los tres chiflados

30.000 veces gracias Néstor

2011-10-26T22:42:00.007-03:00

Alfonsin tuvo el coraje de llevar a los militares al banquillo de los acusados.

En el “Juicio a las juntas” (1985), los principales responsables del Golpe cívico militar de 1976 fueron inmediatamente privados de su libertad.

Lamentablemente las leyes de “Punto Final” (1986) y “Obediencia debida” (1987), del Gobierno de Alfonsin, impidió enviar a juicio al resto de cómplices de la triste historia de 1976 al 83.

Luego vino Menem. Una de sus primeras medidas de Gobierno fue dejar sin efecto las condenas que surgieron en el juicio a las juntas. En 1989 y 1990 anuncia los indultos que permitió dejar a todos libres, sin pena ni castigo, a los máximes responsables del golpe de Estado de 1976.

La impunidad fue máxima en la década de los Noventa. Caminando por recoleta podías cruzarte con Videla o Astiz, paseando el perro o tomando un helado, gozando de los derechos de todo ciudadano. Acá no pasó nada. No se mira para atrás, pese a que abuelas, madres, hijos, familiares, colegas y amigos, no dejaban de llorar los desaparecidos.

En 2003, en el primer año de Gobierno, el Dr. Néstor Carlos Kirchner deja sin efecto los indultos como también las leyes de punto final y obediencia debida.

Con los años, la corte suprema de justicia declara la inconstitucionalidad de los indultos de Menem (2007), además que avala la anulación de las leyes de "Punto Final" y "Obediencia Debida".

Igualmente las aberraciones realizadas en los años de dictadura fueron infinitas, o mejor dicho, no menos de 30.000, lo cual no tardaron en empezar a caer las nuevas causas judiciales que permitía enjuiciarlos, a algunos nuevamente, a otros, por primera vez. A fin de 2010, exactamente el 23 de diciembre de 2010, se conoce la sentencia a Videla, por delitos de Lesa humanidad. Videla actualmente está en cárcel común.

Diciembre 2010

Caen los responsables y caen los cómplices,
Abril 2011

Octubre 2011

Dr. Néstor Carlos Kirchner, donde quieras que estés, 30.000 veces gracias.

Larry

Historias paralelas divididas por una cordillera

2011-08-31T09:29:00.002-03:00

En 1973 Pinochet derrocó al presidente Allende, y su calvario duró 17 años, hasta 1990. Pero la finalización de la dictadura no puso punto final al modelo económico que impuso mediante armas y genocidios, sino que prosiguió, e incluso se profundizó. Durante los siguientes 20 años de democracia, el conglomerado político llamado “la concertación” tomó como suyas las reformas de Pinochet y sin cuestionar la legitimidad de las medidas, no sólo las sostuvo sino que las profundizó.

El modelo económico que impuso Pinochet con rifle en mano, los argentinos lo conocen bien porque fue el mismo modelo que impuso de este lado de la cordillera otro grupo de genocidas como Videla y Martínez de Hoz.

Al margen del paréntesis radical, a principios de los 90 cuando la concertación de Chile se proponía sostener el modelo impuesto por Pinochet, en Argentina Menem y Cavallo buscaron finalizar el trabajo realizado por Videla y Martínez de hoz.

Cada uno con su idiosincrasia, pero las historias de ambos países son sumamente similares. En ambos cuando llegó la democracia continuaron el modelo económico que había impuesto la dictadura.

En Chile como en Argentina, Pinochet y Videla hicieron las reformas que imponía, financiaba, legitimaba y propiciaba EEUU bajo el Plan Condor, reformas hoy mundialmente conocidas como “el consenso Washington”. Así como EEUU financió a guerrillas para impedir la llegada del comunismo en medio oriente y otros países del Asia para quedarse con sus recursos naturales, en el patio trasero también financiaron guerrillas para que primen, mediante armas, las ideas liberales.

El llamado neoliberalismo, en resumen busca quitar toda injerencia del Estado en la economía. Si bien existe fundada teoría liberal que lo justifica, entendiendo que es la mejor forma en asignar los recursos, en la práctica, es la mejor forma que tiene EE.UU. para hacer lo que le plazca en el patio trasero y otras regiones del mundo. Simple, si la regla de oro es que manda el que tiene más capital, nadie puede ganarle en esa batalla a EE.UU.. Ni cuando se juega de local.

Como quitar del boxeo las categorías, se manda a pelear a un peso pluma contra un peso pesado, solo con la regla que no se permiten golpes bajos. Sólo juego limpio y que gane el mejor.

En Argentina el modelo económico liberal estalló por los aires en 2001. Si bien se barajó la idea de profundizar el régimen y continuar el desguace del Estado (dolarización), finalmente se optó por volver a que el Estado no solo tenga injerencia en la economía, sino también que deje de privilegiar al capital extranjero, por sobre el nacional.

En 2011 las masivas protestas sociales en Chile exigen un cambio de sistema y no sólo en materia educativa. Justo cuando el cobre alcanza récord histórico, una sociedad que apostó hasta hace semanas al derrame, advierte que ese derrame no llega. Que las desigualdades sociales que se consolidaron, no son el “precio del progreso”, sino la consecuencia de un modelo económico que concentra riqueza.

Limitar las manifestaciones en Chile sólo al un conflicto educativo, es un análisis superficial de los acontecimientos. Cacerolazos en todo el país, manifestaciones multitudinarias mostrando el descontento social ante la situación socioeconómica, huelga general de más de dos días, advierte que los acontecimientos en Chile quizás arrancaron con una demanda educativa pero que se sumaron un sinfín de reclamos sobre un modelo socioeconómico que no da respuesta a amplios sectores de la sociedad, aún en su mejor momento histórico.

Argentina en 1976 arrancó un modelo económico que finalizó en 2001. Chile arrancó el mismo modelo en 1973 y todavía perdura, pero por primera vez en 40 años se advierte un profundo rechazo desde la sociedad ante las promesas incumplidas.

Argentina cuando dejó de lado el modelo liberal, restituyó el poder del estado en la economía para propiciar una mejor distribución de la riqueza. Solo en 8 años, creó 5 millones de puestos de trabajo, sumó 2 millones de jubilados y 4 millones menores de edad. En 8 años Argentina reincorporó a la economía al 25% de la población que el modelo previo había marginado.

En Chile el actual ministro de economía reconoce que la pobreza es, por lo menos, el doble de lo que se reconoce oficialmente.

Chile dispone de los recursos y la oportunidad histórica no sólo otorgar educación universitaria gratuita como en otros países de la región, sino para bajar drásticamente la pobreza. Pero para ello se tiene que optar por dejar el modelo liberal y devolver al Estado el monopolio del cobre.

Hoy sólo el 25% de la producción de cobre en chile es estatal, gracias a pinochet y la concertación. Para peor, Piñera (supuestamente el primer presidente de derecha en democraica) quiere privatizar parte de lo poco que queda en manos del estado.

En la corta pero fructífera presidencia de Allende (1970-1973) no sólo había estatizado el Cobre (en sus papabras: "el sueldo de Chile"), sino también que había asegurado, por medio de la constitución, educación pública universitaria gratuita. Estas medidas no solo le costaron su presidencia, también le costó su vida.

Allende marcó el camino, y si bien Pinochet y la Concertación se encargaron de sepultarlo, hay vientos de cambios en Chile que presagian que su muerte no fue en vano.

Fuerza Chile, la historia nuevamente está en tus manos.
Larry.

Proyecciones previas antes del Domingo LTA

2011-08-19T15:38:00.004-03:00

Parece que Poliarquía le pifió en esta oportunidad. Igualmente, el que anticipó el resultado y con demasiada antelación, fue Artemio López. Mientras Joaquín y tantos otros lo desprestigiaban por su tesis (piso 30% en 2009 + reactivación económica + archipiélago opositor = piso 40%), fue el único que realizó un análisis previo que coincide con lo que fue la realidad del domingo, mis felicitaciones por su trabajo.

Larry

¿Que les pasó? (segunda edición)

2011-08-17T01:30:00.009-03:00

“Que les pasó?” es un libro donde el autor se propone realizar un análisis contemporáneo de algunos ex políticos de la Argentina, y su estrecha relación con los principales multimedios de poder monopólico.

El autor analiza la suerte de políticos que vendieron su alma e ideales a los multimedios, con tal de transitar el camino fácil y lo instalen como referente político para que le otorguen más chances frente a las elecciones presidenciales.

“Te doy cámara que llega a millones, si vos impedís la ley de medios”, fue el pacto secreto entre políticos y algunos medios que monopolizan el mercado de telecomunicaciones en Argentina y que ven peligrar su monopolio con dicha ley. “Tu empresa es mi empresa, tus hijos son mis hijos”, se escuchó una noche cerca de la redacción de un diario, cuando se ajustaba los detalles del acuerdo por cuantiosas horas semanales de tv abierta y x litros de tinta para diarios.

Pero como ningún empresario pone todos sus huevos en una misma canasta, al mismo tiempo se gestaba el acuerdo con otro político con el mismo afán de Poder. El voto no negativo parecía que lo había catapultado al 2011 sin escala. La idea era sostener esa imagen lo necesario para cumplir lo que parecía una sencilla tarea. Sin decir ni una palabra relevante en toda su historia política, igualmente lograba estar todas las semanas en tapa de los diarios y ser un claro presidenciable. El multimedio hacia una tarea brillante para sostener tamaña mentira, pese a que la nafta de la 125 ya empezaba a agotarse.

Si bien estos políticos se autoreferenciaron como el “grupo A”, el autor prefiere llamarlos como “la derecha mediática”, dadas sus principales características: Nuclearse para debilitar al oficialismo, oponerse a toda propuesta, y utilizar los medios de comunicación para saturar la pelea e intentar ganar por cansancio, más que por ideas. La estrategia no es mala cuando los principales medios de comunicación se prestan al juego, para cobrarse el favor en el Congreso con la ley de medios.

Pero no todo salió como se esperaba. Así como en el TEG el juego se termina cuando se devela el objetivo del oponente, el objetivo del grupo A fue tan evidente que terminaron poniendo el tablero de los votos en su contra. “la intransigencia no suma votos” fue la tardía lectura política de unas de las derrotadas. El otro nunca hablo, ni cuando el juego empezó, ni cuando terminó.

El libro atrapa por su narración y cautiva por los detalles en la historia. Leerlo es indispensable para entender la política argentina y su relación con los medios. La tentación por el poder es tan grande que algunos políticos se inmolan en el camino, al utilizar los medios de comunicación en desmedro de las ideas y propuestas. Gente con años en los medios de comunicación advierten que la TV es peligrosa. A muchos actores los devora el personaje y la constante exposición termina actuando como una picadora de carne. Parece que esta ley que aplica para la farándula, también aplica a los políticos de “la derecha mediática”.

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El libro se encuentra en todos los quioscos que vendan periodismo amarillo: si están los ejemplares de perfil, libre, la primera edición de este libro, o los best seller de luis majul, no tengas dudas y exígele también esta pedorrada.

Nos exigen 400.000 ejemplares para ser best seller como Majul. De la mano de twitter arranca "un milagro para Larry".

#quelespasolarry

De la “Crispación” a la “Cris Pasión”.

2011-08-15T11:16:00.003-03:00

Para muchos, o mejor dicho, para quienes el “influenciómetro mediático” marcó preocupantes registros los últimos años, seguramente pudo haber llamado la atención el resultado de las elecciones. Para el resto, posiblemente lo que llame la atención es como pudo ser que sólo obtuvo el 50%, y no más.

La crispación fue una realidad en los meses de la fatídica 125. Pero lo que no fue una realidad es que duró más más allá del 2009, tal como quería venderse desde los medios y el Grupo A.

Como no intentar hacerlo, el principal error político del Kirchnerismo dio de comer tanto a la oposición, que incluso los llevó a copar el poder legislativo en 2009. Y si bien el atracón fue grande, pretender vivir de él hasta el 2011 era mucho pedir.

Crecer por errores ajenos, más que por aciertos propios, no parece la formula al éxito. No obstante, esa era la mejor carta del grupo A, pese a que Duran Barba en 2010 les advertía que ya se había agotado la nafta de la 125.

Medios y Grupo A intentaron congelar la foto del 2009. Equipo que gana no se toca. Cobos era un patriota y Carrio una estadista. Los medios hicieron desmesurado esfuerzo en resaltar la opinión de personajes que, al no adaptarse a la realidad, perdían influencia sobre la opinión pública.

En 2010, de cara al 2011, se había pasado a una etapa para proponer ofertas superadoras ante esa realidad supuestamente tan intolerable de sostener. Pero el problema es que no había propuestas (y menos superadoras) y para peor, la realidad, compleja como es, tampoco era intolerable, por lo menos no como se intentaba vender.

En la fiesta del bicentenario fue la primera vez que entre la realidad y la tapa de los diarios ya había un abismo. Sucedió lo mismo con la muerte de Néstor Kirchner. Muchos quedaron atónitos por el respaldo de tanta gente en la calle. Tanta congoja no coincidía con las tapas de los diarios que vendían un marcado desprecio popular al último presidente. No obstante, la apuesta todavía era la misma y Joaquín al otro día decía que era una plaza llena de odio y rencor.

Se quiso sostener la crispación, no se pudo.

Chile: Fracaso del impuesto a la educación

2011-08-05T01:25:00.003-03:00

Cuando la economía está pujante o recalentada, el economista ortodoxo exige un rápido estrangulamiento de la demanda para enfriar la economía. El heterodoxo exige mayor inversión para expandir la oferta. Es decir, uno se centra en achicar la demanda y el otro en aumentar la oferta, cada uno con sus razones y argumentaciones que no vienen al caso.

En educación pasa algo similar, ante un sistema educativo saturado, el economista ortodoxo tiene la brillante idea de imponer un precio a la entrada, el heterodoxo en abrir más aulas.

Un camino te lleva a una sociedad educada, el otro a una sociedad fragmentada, elitista y desigual, que desatiende en educación al que más lo necesita, donde solo accedes a la universidad si dispones de recursos, fórmula que algún día estalla y encuentra al pueblo fuera de las universidades, exigiendo con marchas la entrada libre y gratuita.

Nunca, en toda mi carrera universitaria encontré una compañero que me diga: "mirá, estaba aburrido en casa mirando tele, y me vine a perder el tiempo a la Facu”

El “Free-Rider” en el Facu No existe.

Sí encontrás gente que no le es fácil estudiar, por un montón de problemas personales que acarrea y que no puede concentrarse. Pero si a ese lo llamas free rider… es pifiarle.

También encontras gente que quiere estudiar y no sabe qué. Más en los primeros años. Y un impuesto, llegado el caso que lo puede pagar, le coartas la posibilidad a que “pruebe” la carrera que más le gusta… pero a eso llamarlo free rider… es pifiarle.

Pero supongamos que el free rider en la facu existe. Aleluya!!! Los Argentinos pierden el tiempo en la facultad y escuchar a un profesor, y no tomando una cerveza o drogándose en la esquina. Si es Así: Bienvenidos Free Rider a la Facu!!!

Si tenes copadas las aulas es un dato positivo. Y no hay que “coartar la demanda” de un derecho tan básico como tener un nombre: disponer la posibilidad de estudiar.

Si tener muchos pibes en la Facu, en vez de arancelar, cargá las tintas contra el mamotreto de turno que te parezca y EXIGILE que abra más universidades.

Pero un impuesto al estudio, por “módico” que sea, le vas a quitar la oportunidad a unos cuantos… y vas a tener menos educación, no más.

Por suerte, en Argentina si no te gusta la universidad pública se puede optar por ir a una privada de excelente calidad. Pero la UBA y tantas otras nacionales es un derecho básico y elemental que sean gratuitas.

No entra en mi cabeza condicionar la educación de un purrete de 18/20 años a que consiga financiamiento para inducirlo al estudio.

No concibo en mi cabeza, juzgar de ante mano quien esta capacitado para entrar a la facultad o acusarlo de Free rider,

No concibo en mi cabeza coartar el derecho a estudiar de un pibe que muestra problemas en sus estudios.

No concibo armar un sistema que no sólo prejuzga, sino también desincentiva el estudio con penalidades económicas y para peor, ante la duda, excluye.

Respecto a su financiamiento, todo universitario, gracias a sus estudios, genera un mayor valor agregado y por lo tanto, paga un mayor nivel de impuestos, directos e indirectos en su vida como profesional, que recaen sobre el estado para agrandar el circulo virtuoso de la educación pública.

El Estado invierte 1 o 10 años en la educación de cada universitario y recibe un mayor nivel de impuestos por el resto de su vida. Es una inversión rentable del Estado, o mejor dicho de la sociedad.

Ahora, que el Estado malgaste la guita, no es culpa del purrete que quiere estudiar, ni del profesor que quiere enseñar.

Como tampoco es la culpa de ellos que el sector privado evada impuestos, mismo algún que otro egresado de la universidad que con muy baja dignidad y muy poca moral, no cumple con su parte una vez obtenido el título y su trabajo.

Si la culpa no es del alumno, no busquen las soluciones achicando la universidad imponiendo aranceles como “filtro” de quien entra y quien no a la universidad, o por cuanto tiempo puede quedarse.

La Educación publica y gratuita para todos es un derecho humano

tan básico como tener un nombre.

La universidad, permite crecer a todos como persona y al país como sociedad.

Fuerza Chile, esta pelea también la damos día a día en la Argentina.

Larry

Grecia: camino al peor Default

2011-07-28T14:33:00.008-03:00

El plan nunca fue ayudar al deudor, siempre el plan es rescatar al acreedor.

Pasó con las negociaciones de la deuda latinoamericana en los años 80, donde EEUU por medio del FMI permitió que los Bancos Americanos no colapsen gracias al plan Brady.

Dicho plan permitió no solo que los países latinoamericanos reconozcan como propias las deudas contraídas por dictaduras, sino que cambió préstamos por bonos, limpiando en forma inmediata los balances de los bancos americanos, que inmediatamente vendieron los títulos al mercado.

Como consecuencia, se “lavó” la deuda (préstamos de dictadura por bonos democráticos) con ínfimas quitas, y se salvó el sistema financiero americano de pérdidas.

En 2001 el FMI nunca se preocupó por Argentina, la posición de que el FMI quería que Argentina devaluara, se cae al advertir que prestaba plata al Gobierno para que sostenga la convertibilidad hasta su último día. El FMI no es el culpable de la desgracia Argentina, pero sin duda tuvo un papel preponderante, como hoy lo tiene con Grecia.

La culpa es de quien se deja someter, dejar que el acreedor dicte tu suerte.

A Grecia, al Igual que a Argentina, se le presta plata, no para que la economía encuentre sustentabilidad en el mediano plazo, sino para que los acreedores externos salgan de Grecia antes de que todo explote.

El objetivo del FMI y Europa es el mismo, es que Grecia haga implosión, de manera que limitar el contagio. Si no hay acreedores externos privados con activos griegos, las pérdidas se reparten solo entre griegos y no hay contagio.

El gráfico adjunto (del JP Morgan) pone blanco sobre negro la estrategia. De 300 mil millones de euros que Grecia debía en 2009, ahora 100 mil millones está en manos de Organismos internacionales, y solo 200 mil en manos de privados. Estos son los resultados del primer rescate.

El segundo “rescate”, por otros 100 mil millones, busca que los organismos lleguen a 200 mil millones y los privados sólo 100 mil millones. Luego, es fácil soltarle la mano, Grecia implosiona y eurpora ni se entera.

Una vez declarado el default, el problema para Grecia es que no puede hacer quita contra organismos internacionales. Algo que ni siquiera Argentina hizo. A medida que la tenencia sobre privados disminuye, menos quita sobre el capital podrá hacer en la futura renegociación (2012? 13?).

En resumen, Grecia declarará el default más grande de la historia, una vez que le expriman hasta la última gota. Tal como pasó con Argentina, que declaró el default con menos de 10 mil millones de reservas, sin empresas publicas y una deuda pública descomunal.

Larry

Chile: Si hay miseria, que no se note.

2011-06-06T02:55:00.001-03:00

Hace unos días publiqué este gráfico y levantó cierto revuelo.

Es que en los comments no fueron pocos los que me advirtieron que la medición de pobreza de Chile, no refleja la realidad. Concretamente el 15,1% de pobreza que dice el Gobierno de Chile para 2009, hay que tomarlo con “pinzas”, de la misma manera que hay que tomar con pinzas el IPC nacional, o el Resultado fiscal del último año de Lula, o de las cuentas fiscales de Grecia para sentenciar su suerte y entrar al euro.

Pero volviendo a chile, la EPH Argentina, es la Casen en Chile, Casen significa Caracterización Socioeconómica Nacional (Casen), dejo el link oficial 2009 para bajar.

En su esencia, en 2009 el relevamiento oficial fue sobre un universo de 71.460 hogares del país trasandino, donde se establece un ingreso mínimo per cápita de 64.134 pesos chilenos, para no caer bajo la línea de pobreza.

Según el Banco central de Chile, el tipo de cambio promedio de 2009 fue 559,7 pesos chilenos. Lo que implica que para no ser pobre en Chile un adulto necesitaba u$s114 mensuales (64.134/559,7).

La canasta alimentaría para establecer dicho valor económico, permitiría ingerir 2.176 calorías diarias, según se establece oficialmente.

Del otro lado de la cordillera, la canasta que mide la pobreza en Argentina exige un grado calórico un 24% superior. Para no ser pobre en Argentina se exige una ingesta diaria de 2.700 calorías por adulto equivalente.

La diferencia de 524 calorías (24%), equivale a un Big Mac diario.

Un anónimo me dejó el link de un paper donde un economista chileno de la Universidad Católica en Chile (Felipe Larraín), advierte la menor exigencia de calorías contra el estándar de la región, lo que realiza un ejercicio procurando actualizarla. Por supuesto, más colorías implica un mayor costo económico, elevando los ingresos necesarios para no ser pobre.

Los resultados del Trabajo se exponen en el siguiente gráfico:

Según números oficiales la pobreza llegaría al 13,7% de la población en 2006, mientras que actualizada la canasta, la pobreza sube al 29% de la población para el mismo período. La diferencia es más del doble: 15,3% puntos porcentuales (111%).

En la medición de la indigencia pasa exactamente lo mismo, del 3,2% en el “país virtual” al 6,2% el “país real”.

No es necesario recalcar los "liberales elogios" que se escuchan en Argentina por políticos, economistas y los medios locales a la política económica de Chile. Llamativamente, se le reconoce como un mérito la continuidad del mismo modelo económico que instauró la dictadura de Pinochet entre 1973 y 1990.

Dictadura, que al igual que en Argentina y muchos otros países latinoamericanos, fue financiada por Estados Unidos para que no se instale el comunismo en el patio trasero y que sólo responda a los intereses económicos del Norte. Para muchos hablar del “Plan Cóndor”, sólo era una fábula de intelectuales progresistas con nulo sustento. Solo lo creen si sale el los principales medios, medios complices claro (papel prensa). Hoy cae tan de maduro que Obama reconoció el trágico pasado en su última visita a Latinoamérica, y no por nada, lo expresó en Chile (Obama dijo que Estados Unidos y América latina "no deben quedar atrapados por nuestra historia").

Los aplausos y elogios a Chile por mantener el rumbo económico que dejó la última dictadura se fundamentan justamente en lograr un índice de pobreza que se “diferenciaría” del resto de América latina, cuando en rigor el índice no deja salir a flote las miserias del modelo chileno.

Justo es decir que la tendencia de la pobreza en chile fue a la baja las últimas décadas, pero más justo aún es decir que el modelo Chileno no pudo escapar de los índices de pobreza que muestra la región.

Más aún, Chile en 2006 tenía la misma tasa de pobreza que Argentina: 29% de la población (dato oficial, la intervención del Indec arranca en 2007), con la diferencia de que para Chile 29% es el resultado de un “modelo exitoso”, en tanto que para Argentina, el 29% todavía era salir del infierno.

Demás está decir que con la moratoria previsional (2007), y la AUH (2009), que mejoró los ingresos en unos cuantos Big mac diarios a 6 millones de Argentinos (2,5 mora y 3,5 AUH), llevaron los números de pobreza al 22% según estimaciones privadas.

Resulta claro quién debe copiar a quién si se pretende una economía en crecimiento con inclusión social, sin esperar tanto tiempo el fruto de la teoría del derrame.

Larry

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"Si hay miseria, que no se note". Por Jorge Luis Borges

Buenos Aires, jueves 8 de marzo de 1984 CLARIN - CULTURA Y NACION, pág 8.

Abogado del Diablo

2011-06-03T17:45:00.003-03:00

Abogado del Diablo, excelente película donde Al pacino hace una obra maestra en el final de la misma:

En ella expone como dios pone las reglas en sentido contrario, y asegura, que es para su simple diversión. Sádico.

"Mira, pero no toques.

Toca, pero no pruebes!

Prueba, pero no tragues. ..."

Ahora nos enteramos que según la justicia se le puede sacar sangre en forma compulsiva a los posibles nietos desaparecidos de la última dictadura militar, pero que no se podrá contrastar con la mayoría de las muestras del banco de datos genéticos.

"La sala II del tribunal avaló la decisión de tomar las muestras, pero resolvió limitar "la comparación de los perfiles de ADN de Marcela a los perfiles de ADN de las muestras aportadas al archivo por parientes de personas desaparecidas hasta el 13 de mayo de 1976". Y en el caso de Felipe, "limitando la comparación de perfiles de ADN a las muestras aportadas de ese archivo por parientes reclamantes de personas detenidas desaparecidas hasta el 7 de julio de 1976".

El golpe empezó el 24 de marzo del 76 y duró hasta el 10 de diciembre de 1983, y los jueces solo permiten contrastarlos con desapariciones de los primeros tres meses de ese nefasto periodo Que falta de respeto a toda una sociedad, cuanta falta de justicia. Que impunidad que todavía se vive cotidianamente en Argentina y para peor, desde uno de los poderes del Estado.

Mira!, pero no saques sangre,
Saca sangre!, pero no compares,
Compara!, pero antes de la dictadura…

Como dice el lema de la película: "El mal tiene sus formas de ganar".

Larry

Todos somos Perú

2011-06-03T14:26:00.006-03:00

"Sabemos adonde vamos

y sabemos adonde no queremos ir o volver"

Néstor Kirchner

25 de Mayo de 2003

Discurso de Asunción.

Suerte Humala

Larry

15M no termina, 15M recién empieza

2011-05-28T01:21:00.009-03:00

Si bien España tiene menos deuda pública y menos déficit público que Grecia, lo que permite pensar que todavía están con mayor aire para sortear la crisis, España tiene un nivel de desempleo del 21% (que llega al 45% entre los jóvenes), lo cual torna la situación social incluso más complicada que en Grecia (14% y 36%, respectivamente).

La realidad es que los pueblos son los que dicen basta. Y parece que Grecia y España, yo lo dijeron: No más Euro.

P.D.: hoy pasé por la puerta de la embajada Española. Escalofríos al ver el paralelismo con el 2001. 10 años atrás se hacía cola para escapar de la crisis Argentina, hoy en ese mismo lugar se encuentran españoles acampando, haciendo el aguante al 15M.

El fugaz programa PRO

2011-05-26T01:15:00.013-03:00

Si bien ya es algo anecdótico, lo cierto es que el equipo económico del PRO había lanzado su programa económico para el periodo 2012-2015. Corrió la misma suerte que el de López Murphy en 2001, solo duró lo que se demoró en anunciarlo. Es que casi en forma simultanea Macri anunciaba que se bajaba.

Sin entrar en detalles de algo que ya duerme en un cajón, llamó la atención que después de tanto criticar y hablar pestes del “modelo k”, la propuesta PRO sea una simple lavadita de cara del modelo K.

En rigor, esta es la esencia de la mayoría de las "propuestas" desde la oposición. Es decir, al "modelo K" se le suma como prólogo el tema INDEC, y listo, se tiene como resultado un supuesto "modelo anti k". Pero no esperaba que desde la cantera PRO, también se use esta misma estrategia.

Diagnostican de que el tipo de cambio ya está atrasado (y con ello justifican la devaluación) y que los subsidios están bien y no es necesario retocarlos. Son frases donde hasta el oficialismo tiene más cintura para esquivar el bulto.

La política antiinflacionaria ya la masticó Lucas. Sin profundizar, en su esencia hace ruido como sin política fiscal y proponiendo devaluar, también quieras combatir la inflación.

En fin, llamativo el “Programa PRO”, que lejos de algo de derecha, fue una lavada de cara del “Modelo K”. Algo que no sólo sabemos funciona, sino también ahora nos damos cuenta que "vende".

Pero sin duda que resultó llamativo que después de tanto criticar, solo propongas “más de lo mismo”.

Obviando que vivieron criticando el modelo K, el forzado diagnostico de la realidad (tipo de cambio atrasado y subsidios que no es necesario rever), sumado a una política monetaria que no se aleja de las inconsistencias de las de Martín o Mecha, pareciera que otra vez se buscó disfrazar al lobo de cordero…

Menem llegó al poder con un discurso “populista” para luego ser el alumno fiel del “neoliberalismo”.

En fin, como diría Perón, los hay de izquierdas y también de derechas, pero somos todos Kirchneristas.

Larry

Presidente 2011, tu pronóstico:

2011-05-23T01:11:00.002-03:00

EL Blog "Cátedra Volman" tuvo un fugas pero eufórico paso por la BEA en 2009. Sin duda se consagraron e hicieron ruido con lo que llamaron "ciclo: conociendo a la BEA". El ciclo consistió en la simple idea de otorgar el mismo cuestionario y al mismo tiempo, a distintos bloggers de la BEA. Una vez recopilados, se fueron publicando las respuestas. Un blogger por semana.

El cuestionario disponía de varias preguntas y se realizó a mediados de 2009. Más allá de las respuestas, sin duda el ciclo fue un éxito en el mundo BEA.

A dos años del ciclo, acá recopilo todas las respuestas de los participantes a la pregunta: "Presidente 2011: tu pronostico". El orden es tal cual lo publicó en su momento la cátedra:

Abuelo Económico: "El peronista que resulte con el apoyo del saliente y de los caciques conocidos."

Ana. C.: "Uf, la verdad que tengo capacidad de pronóstico pero no tanta."

Natalio Ruiz: "Lo veo encaminado a Reutemann"

Larry: "A dos años, imposible saberlo. De hecho, si no logra pararse la oposición, no descarto una tercera K. De hecho, es mi escenario Base. Después de todo es la primera minoría y la economía de acá al 2011 tiene muchas chances de llegar creciendo, favoreciendo al oficialismo."

Erik Lindahl: "Reutemann"

Tincho: "Que se yo!"

Genérico: "Peronismo de derecha. Aunque ojo, si la oposición no deja lugar de salida al kirchnerismo, y este debe pelear por su supervivencia, no los descarto para una tercera vez."

Sirinivasa: "Un radical"

Robinson: "Macri-peronista del interior (Lole)"

El del 0.33%: "Lole/Macri (o la inversa) ganan en ballotage."

Frank Pentangeli.: "Julio Cesar Cleto Cobos."

Richard Musgrave: "SCIOLI"

Alex de Large: "Creo que estará en Cobos y Reutemann, con lo cual todo lo dicho en la pregunta 16 no tiene sentido."

Elemaco.: "¿Reutemann (ajj)?"

Pobreza 2010: 22,3% (Fuente: Bco. Ciudad)

2011-05-20T14:06:00.003-03:00

El equipo que dirige el economista Federico Sturzenegger, advierte que la pobreza en la Argentina estuvo en constante caída, aún con elevada inflación, aún con sequía y aún con crisis internacional. Para fines de 2010, su estimación era de 22,3% la población bajo la línea de pobreza (actualmente $2550 según Fiel), en tanto que la indigencia la estiman en 7,1%.

Llama la atención que no encontraron mayor impacto sobre la indigencia la aplicación de la asignación universal como para hacer descender la indigencia aún en forma más significativa en 2010, recordando que cumplía un año la medida. Sobran los estudios donde estiman que el impacto inmediato era reducir la indigencia a la mitad, más allá que la inflación la licúa y posteriormente el gobierno la actualiza. La comparación de “nada contra algo” debería reflejarse.

Para el Derdy latinoamericano que hace Levy, el “País Fashion” refleja la misma pobreza que argentina pese al excelente modelo económico que muchos entienden como “envidiable”.

Cambios en el FMI y enfermedad holandesa

2011-05-16T18:11:00.002-03:00

Por Roberto Frenkel (La Nación, 15/05/2011)

Se registran cambios importantes en las posiciones del FMI. Por ejemplo, ha cambiado su posición con relación a las medidas que deberían adoptar los países de mercado emergente (PME) frente al auge de los influjos de capital. Por ejemplo, la institución contempla ahora las intervenciones oficiales en los mercados de cambio y las regulaciones de los flujos de capital. En mi opinión, los cambios son buenos, pero incompletos.

Discrepo principalmente con el tratamiento de los efectos de la enfermedad holandesa (EH). Operativamente, mi discrepancia se centra en los criterios que deben guiar las medidas para neutralizar o atenuar los influjos de capital y sus efectos. ¿Qué indicadores deben observarse para decidir las intervenciones en el mercado de cambios, las medidas fiscales, la política de tasas de interés y la aplicación de regulaciones a los influjos de capital? El FMI se focaliza principalmente en indicadores del sistema financiero y en la tendencia de la cuenta corriente y deja la evolución del tipo de cambio real (TCR) en un lugar muy subordinado, o directamente de lado. Esta orientación prioriza la reducción de los riesgos de crisis financiera y externa, pero desconsidera los riesgos de EH.

La orientación del FMI está inspirada en la prudencia en el diseño de las políticas. Los gobiernos deben tener bien presente la incertidumbre de los escenarios futuros. Frente a esa incertidumbre, la prudencia aconseja medidas para neutralizar o atenuar el boom de ingresos de capital y sus efectos. Las medidas deben adoptarse no solamente para evitar la formación de burbujas en los activos locales y mantener bajo control la inflación, sino también porque no adoptarlas podría conducir rápidamente a crisis financieras y externas y, consiguientemente, a un daño de gran magnitud, si se modificara negativamente el escenario internacional. En este aspecto coincido con la posición del FMI, tal como está expresada en diversos documentos recientes.Prudencia para todo

Sin embargo, creo que la prudencia debería generalizarse a todos los efectos del boom, incluyendo los efectos reales de una apreciación relativamente prolongada del TCR. Los efectos reales deben tomarse en cuenta en pie de igualdad con los riesgos de crisis, en primer lugar, porque son difícilmente reversibles. La inversión en la industria es mayormente irreversible y la pérdida de competitividad resultante de varios años de apreciación del TCR (aunque fuese transitoria) produce destrucción permanente de capital organizacional y humano.

En segundo lugar, basados en los estudios disponibles sobre los efectos de la EH, ¿podríamos recomendar a un PME de mediano desarrollo industrial aceptar pasivamente los efectos de la EH, desarticular el sector industrial y apostar a que un volumen importante de empleo desplazado se reubique en los servicios y las actividades extractivas o agropecuarias? ¿Debería un gobierno acometer esa aventura, aun si sus autoridades estuvieran convencidas de que las condiciones externas favorables serán perdurables? El principio de prudencia lo desaconseja, no solamente por la incertidumbre de los efectos de la EH, sino también porque el contexto global es novedoso y apenas empezamos a entenderlo.

Algunos documentos sugieren que la apreciación sólo debería preocupar si se trata de una desviación con respecto al equilibrio. El criterio es a veces utilizado para distinguir las apreciaciones propias de la EH de otras tendencias a la apreciación. Las primeras no deberían ser motivo de preocupación porque serían apreciaciones del TCR de equilibrio, un síntoma del enriquecimiento del país. Estos juicios no tienen significado empírico, porque no hay cómo distinguir entre apreciaciones buenas y malas a partir de la noción de tipo de cambio de equilibrio.

El nivel del TCR debe juzgarse de acuerdo con su adecuación a distintos objetivos de la política económica. Los datos del pasado de la economía, cocinados con diferentes modelos econométricos, proporcionan solamente una orientación gruesa. Sabemos, por ejemplo, que los TCR de casi todos los países de América latina están actualmente en niveles similares a los más apreciados de los 30 años recientes. Para juzgar el grado de adecuación de estos niveles a distintos objetivos, la información debe complementarse con otros indicadores, como sugieren hacerlo los documentos del FMI con indicadores financieros y la cuenta corriente, para reducir los riesgos de crisis futuras.No es fácil

El juicio sobre el grado de apreciación tolerable para evitar o atenuar la EH es dificultoso porque los efectos negativos reales de la apreciación demoran en manifestarse y, cuando son claramente observables, resultan mayormente irreversibles. Consecuentemente, las autoridades de un país que aspira a neutralizar la EH deben adelantarse a la aparición de sus manifestaciones abiertas. Para esto deben contar con información detallada sobre la competitividad del sector industrial y basar en ésta su juicio sobre la adecuación del TCR. Este rol del gobierno parece irreemplazable.

Argentina 2001, Grecia 2011

2011-05-11T07:25:00.002-03:00

Lo que se quiere vender como “salvemos todos a Grecia” en rigor es “salvémonos del default griego”. Hace un año la deuda era 114% de su PBI, hoy ya supera 150% del PBI, gracias a los préstamos del FMI y la unión Europea.

(Gráfico intercativo, gentileza de Google, que nos sorprende día a día).

¿Pero si el país se endeudó 40% de su PBI, por qué no creció el consumo? Simple, la guita no se vuelca al mercado interno sino que es sólo para salvar a los bancos. De hecho, con los ajustes fiscales, se vuelca todos los años menos plata y la economía se achica en una espiral que involuciona día a día.

Si se endeuda pero no crece el consumo, ni la inversión, ni el gasto público, ¿donde va la plata?. El recorrido de la plata es la misma que pasó en Argentina en el 2001 con los blindajes financieros y los prestamos del FMI.

El FMI le da plata al Gobierno, el Gobierno se la da a los Bancos, y los Bancos se la dan a capitalistas extranjeros deseosos de salir de riesgo de papeles basura. Resultado: la plata como entra, se va, pero queda su registro en la deuda pública.

Que se gana con ello?. Esto no es “conspirativo” del FMI, simplemente quiere evitar que se expanda la tragedia a otros países, buscando encapsular la crisis y que implosione el país sin afectar el sistema financiero de otros países.

En el medio inversionistas de todo el mundo levantan apuestas sacando la guita de Grecia/Argentina. Momento ideal para bancos internacionales que hacen caja jugosas ganancias con los Organismos internacionales a su favor al limitar los riesgos por pérdidas.

La deuda que toma el Gobierno para salvar a los bancos, la pagara la sociedad de Grecia, sea con impuestos o con default. Cualquier semejanza con Argentina 2001 no es casualidad, es buscado. Es la misma estrategia, salvar al banquero a costa del jubilado.

Los costos de salir del Euro, por muy altos que sean, hoy son más bajos que default y volver a tener moneda. En el medio posiblemente exista una crisis superior a la de Argentina, un default más grande que el de Argentina y una quita más grande que Argentina. Piensa mal y acertarás, dice el refrán.

Es inminente el mayor Default de la historia, los bancos alemanes ya limpiaron balances. El Banco Central Europeo dejó de comprar para sostener artificialmente sus precios, es inminente el default de u$s400 mil millones. Superará el récord de u$s100 mil millones de Argentina.

Larry

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Ejemplo didáctico de cómo “limpiar un balance”. Ya se hizo en Argentina y también en la reciente crisis subprime en EEUU, pero vamos con un ejemplo más sencillo.

Supongamos que tu hijo le prestó $5 a un amigo del colegio, jaimito. Supongamos que usted se entera que ese chico no pretende devolver la guita a su hijo. Con ese dato, supongamos que usted es, además, jefe de la cooperadora del colegio, y pretende salvar de la pérdida patrimonial al que está expuesto su hijo. Para ello, propone que la cooperadora, con plata de todos, compren la deuda de jaimito de $5 en poder de su hijo, por un precio de $4. Usted convence a la cooperadora diciendo que es una inversión financiera, donde la cooperadora gana un 25%..

La realidad, usted salvo a su hijo de perder $5 pesos, perdió sólo $1. y la cooperadora semanas más tarde estará negociando con jaimito como recuperar $1 de los $4 invertidos (quita del 75%). Pero despreocupese, para esa altura usted ya no será jefe de cooperadora y su hijo ya habrá pasado de grado.

Grecia: Inminente Default

2011-05-09T12:08:00.005-03:00

El plan de Alemania está saliendo a la perfección. No sólo ya limpió los balance de sus bancos al transferir toda la deuda Griega al Banco Central Europeo, sino que también lo logró casi sin quita de capital dado que el Banco Central Europeo sostuvo artificialmente sus precios.

Ahora suelta sus precios y los títulos cotizan a 15,73%.

El FMI, hizo su aporte: “dar tiempo al cometido”. Al otorgar un préstamo permitió dilatar los tiempos e incluso estirar el escenario de default casi un año. Ese tiempo fue valioso para los Bancos Alemanes y franceses.

Pero ese tiempo no fue gratuito para Grecia, su deuda pasó de 114% del PBI a 150% según las últimas estimaciones privadas. Algo lógico, la receta que combina ajustes recesivos y salvar al sistema financiero está haciendo colapsar a una economía, ahora más chica que Argentina, pero con ¼ en cantidad de habitantes.

Igualmente Alemania está tan agradecida por salvar su sistema financiero que ya propone bajar los intereses de la deuda que tiene que pagar Grecia por ello.

Gracia no solo va directo al default, también sale del euro en forma inminente, tengo una apuesta con 0,33% por este último punto.

Larry

P.D.: para diversificar, también tengo la apuesta de inflación local 2011<2010 con Rodrigo.

EL RAP DE HAYEK Y KEYNES

2011-05-06T00:20:00.004-03:00

Nuestros amigos de ESC que están jocosos esta semana, hicieron su propia versión sudaca, donde ya sabemos quien interpreta a Hayek y quien a Keynes por dichos pagos...

Liberación del Pasaje Corina Kavanagh

2011-05-04T15:00:00.011-03:00

Todos los días paso por la plaza San Martín en el barrio de Retiro, donde su majestuosidad nunca deja de sorprenderme. Sin duda la plaza más linda de buenos aires, con árboles que sorprenden por su dimensión y emocionan con solo advertir que fueron testigos de casi toda la historia de la ciudad. La plaza San martín era una zona de quintas en los inicios de la ciudad, un lugar alejado de la urbe pero principalmente de los mataderos frente al riachuelo. Siempre fue un lugar para ricos de la ciudad, incluso actualmente.

Para tomar dimensión, los departamentos más caros de la ciudad de buenos aires, tienen cita frente a esta plaza San Martín. Particularmente en el edificio Kavanagh, construido en 1936 y que supo ser por mucho tiempo el edificio más alto de Latinoamérica, en 2008 se vendió un departamento a u$s8.100 dólares el metro cuadrado. Precio que deja como choza a cualquier piso en puerto madero.

Pero como fiel testigo de la historia de buenos aires, también relata su lado oscuro. En ese edificio vivía entre otros personajes, el ex ministro de economía Martinez de Hoz. De familia selecta y adinerada, su padre fue socio fundador de la Sociedad Rural Argentina.

En el resarcimiento que está haciendo la Argentina con los criminales de la última dictadura, también le tocó a Martínez de Hoz terminar sus días en prisión. Se lo llevaron detenido desde ese mismo edificio en Mayo de 2010.

Pero las huellas de la impunidad, y la decisión de coartar libertades y derechos continúan latentes en los alrededores de ese edificio.

Particularmente no puedo entender como una calle de la ciudad de buenos aires, asfaltada con dinero publico y que lleva un nombre que dictó la legislatura de la ciudad, tiene una barrera para su acceso. Ese pasaje junto al edificio, tiene una barrera donde hay una persona que dice quien pasa y quien no. Donde a ciudadanos se le coarta el derecho de pasar por un espacio público y le hace recordar que la democracia todavía no llega a todos los rincones de la Argentina.

Acá adjunto un video donde no solo muestran como se llevan preso a Martinez de Hoz, sino que la historia dice que sale por ese pasaje de la ciudad. Cuando la ambulancia sale del eficicio, se advierte claramente como levantan la barrera para que continué su paso la ambulancia.

Link al video

Estamos en elecciones, no se lo pido a Macri porque es perder tiempo, pero si al resto de los que se postulan como candidato a jefe de Gobierno. Como ciudadano de la Ciudad de Buenos Aires, exijo que levanten esa barrera y hagan valer mi derecho a transitar libremente por todas las calles de la ciudad de Buenos Aires.

Larry.

www.jorgeschvarzer.com.ar

2011-05-02T15:15:00.001-03:00

Grata sorpresa me llevé hoy al enterarme que ex alumnos, colegas y otros allegados al Profesor Ingeniero Jorge Schvarzer, crearon una web en su nombre.

Como muchos otros alumnos que tuvieron el privilegio de asistir a sus clases, el profesor ingeniero Jorge Schvarzer fue para mi formación profesional, la puerta a una lectura más profunda sobre la realidad económica de Latinoamérica y de Argentina en particular.

Fue mucho más que bajar al llano los estudios de materias previas, fue también la alternativa de pensar desde otro enfoque una estrategia de desarrollo económico al imperante en los manuales de texto de los primeros años de carrera, mayormente ligados a la “División internacional del Trabajo”.

No porque el resultado que otorga el bienvenido libre mercado no aplique, sino porque el juego nunca es tan limpio como para que se haga realidad. División internacional del trabajo junto subsidios y cuotas a la agricultura en los países desarrollados, sumado a la “apertura indiscriminada” de nuestras economías, no necesariamente lleva a la panacea si apostás ciegamente a dicha estrategia.

Esta advertencia fue una bocanada de aire fresco donde las sospechas de que los manuales de texto no siempre se ajustaban del todo a la realidad. Clases donde me acercó la historia de la industria nacional, al mismo tiempo que me invitó a leer los escritos del profesor Ingeniero Marcelo Diamand.

El día de su fallecimiento escribí un post en su nombre, ante la congoja que me generó al darme cuenta que se fue uno de los pocos economistas argentinos que defendió la industria nacional hasta su muerte y sin temor al que dirán. En un país donde el economista promedio escribe con pluma fácil para hablar en forma despectiva de la poca productividad de la industria nacional. Donde hasta parece que ello es el deporte de la profesión: el economista que no ayuda a destruirla, ayuda a desprestigiarla.

Por el contrario, el ingeniero Jorge Schvarzer inculcó hasta sus últimos días en forma incesante durante toda vida, que el camino del desarrollo nacional viene de la mano de la industria Nacional. En forma incansable nos contó de su análisis, diagnósticos y sugerencia de camino a seguir para el desarrollo de la industria Nacional.

Sus palabras y escritos no fueron en vano y algunos ciudadanos argentinos valoramos mucho todo lo que hizo por intentar ayudarnos construir una industria nacional que otorgue orgullo y trabajo a todo Argentino. Esta pagina web que se creó, demuestra que su pensar continúa latente en muchos de nosotros.

Por suerte en estos últimos años antes de su partida, el ingeniero pudo ver cierto renacer de la industria nacional desde 2002 en adelante. Seguramente ello le permitió despedirse de la Argentina con cierta esperanza, con un sabor mucho menos amargo del que relata en sus libros con tanta tristeza, al ser testigo de cómo desguazaron la industria nacional, y con ella la llave al desarrollo económico de un país.

En su última columna en página 12, el ingeniero escribía:

"A partir del colapso de la convertibilidad, la industria recuperó un brío que ya pocos le asignaban. Su rápido crecimiento permitió que alcanzara niveles nunca registrados: hoy, su valor agregado se ubica más de 30 por ciento encima de los mejores niveles de la década de 1990 (que no eran nada especial pero sirven como comparación) y, por lo tanto, de cualquier otro período anterior. En esa marcha, ella fue uno de los mayores aportantes al avance del Producto y, en el proceso, absorbió una masa de mano de obra que le permitió contribuir, como pocos, a reducir el flagelo del hambre y la desocupación..."

"Estos éxitos contrastan con el acoso que sufrió la industria durante décadas. Desde 1976 hasta 2001, con excepción del interregno alfonsinista, fue perseguida por las estrategias llamadas "aperturistas" así como por la supuesta ortodoxia de los monetaristas que querían y todavía quieren destruirla. El prolongado atraso del tipo de cambio (1978-1981 y 1990–2001), la liquidación de casi toda protección arancelaria, el cierre de las fuentes de crédito a largo plazo, el desmantelamiento de los mecanismos de promoción le infligieron heridas cuyas cicatrices todavía hoy se perciben."

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Por último, al indagar por la web en nombre del profesor, grata sorpresa me llevé al ver este blog chiflado entre los sitios recomendados de la web del ingeniero. Una gratificación que nunca me la hubiese imaginado se logre desde un blog anónimo. Pero no deja de ser cierto que el post chiflado que antecede, justamente habla de la industria nacional.

Saludos Cordiales

Larry

La Industria Automotríz Argentina en su mejor momento

2011-04-28T10:30:00.000-03:00

Martín Lousteau publicó una interesante columna hoy en La Nación. La idea de fondo es dar el visto bueno a la presencia de directores del Estado donde tiene participación accionaría vía ANSES. Demás está decir que concuerdo en este punto, esencia básica del capitalismo. Si tenés las acciones, también sos dueño. No hay discusión válida y no aceptar que el accionista se siente en la mesa, es no aceptar el capitalismo.

Pero me detengo en otro párrafo del texto:

“En nuestro país se producen aproximadamente 700.000 autos, con una participación de componentes nacionales que apenas es del 30%. De allí que la balanza comercial de ese sector sea deficitaria en seis mil millones de dólares, es decir casi nueve mil dólares por cada unidad fabricada.”

Los números oficiales no son los que expresa el ex ministro de Economía. En el último informe trimestral del BCRA se observa el siguiente gráfico elaborado con datos del INDEC.

El saldo comercial del sector automotor registró un déficit cercano a los u$s2.700 millones en los primeros 11 meses del 2010. Supongamos que llega a 3.000 millones en todo el año, el déficit comercial es la mitad al expresado por Lousteau.

Por otro lado, usa el cociente entre u$s6MM/700M autos para advertir un déficit de u$s8.571 por cada unidad fabricada, que redondea para arriba a u$s9.000. Los números más cercanos a la realidad serían 3MM/700M autos = u$s4.300 el déficit comercial por cada unidad vendida en el país, también redondeando para arriba.

Un auto 0KM promedio sale u$s12.500. Si cada auto tiene un déficit de u$s4.300. El componente importado es del 35% para la industria local. Por cada auto el 70% es valor agregado nacional, según cuentas nacionales.
Pero al margen de la falta de precisión en los números, me llama la atención que destaque un número que no dice nada y da pie para malas conclusiones.

Un ejemplo: En los orígenes de la industria automotriz todos los autos eran nacionales, el déficit comercial automotor era menor, los componentes nacionales eran cercanos al 100% y no obstante creo que nadie puede dudar que la industria automotriz de ese entonces era peor a la actual, por no decir pésima que no lograba colocar un auto al mundo ni por casualidad.

Actualmente, la mitad de la producción de la industria automotriz se exporta, lo que refleja la calidad de los productos que pueden competir a nivel internacional. De hecho, se venden a mejores precios que los autos brasileros, actualmente subsidiados para lograr exportar con el súper real.

Volviendo al ratio de componente nacional, en 2010 no sólo se registró un récord en el nivel de producción y exportaciones del sector automotriz, sino que ello se logró disminuyendo el déficit comercial del sector. ello solo se logra si se sustituye importaciones.

En 2008 el déficit comercial del sector fue de u$s3.400 millones (según el gráfico) y en 2010 fue más bajo (3.000) aún con mayor nivel de producción. Ergo se observó sustitución de importaciones sin perder calidad, tal como lo demuestra el récord de exportaciones.

Hace poco hablábamos que la economía en 2010 sustituyó importaciones ante la evidencia de igual cantidades importadas y mayor PBI. Es claro que el sector automotriz fue uno de los sectores que mayor contribución hizo no sólo para aportar valor agregado a las exportaciones locales, sino para sustituir importaciones pese a la apreciación cambiaria. Ello gracias a la productividad ganada los últimos años.

La idead de sostener el tipo de cambio es para ganar el mercado interno y con el economías de escala que ello permite, bajar los costos unitarios. Una vez que se copa el mercado interno, el desafió es ganar mercados externos ahora estando mejor preparado. En efecto, la mayor productividad ganada permite ser competitivo aún cuando de aprecia la moneda local. El sector automotor es un excelente ejemplo de porqué el MODELO CONTINUA aun con tipo de cambio más apreciado.

Desde 2005 a la actualidad se realizan 17 nuevos modelos en Argentina para el mercado local y venta a Latinoamérica.

Entre ellos, en Argentina se hace la nueva Amarok para el mercado local, Latinoamérica y el mundo. Si ves una Amarok en Asia, Europa, EEUU o Latinoamérica, abrí el capot y dirá industria Alemana o Argentina.

El mejor momento de la Industria Automotriz Nacional, sin duda.
Larry

No se hagan los Rulos.

2011-04-25T02:16:00.006-03:00

Según Poliarquía, antes de la muerte de Néstor Kirchner, CFK tenía una intención de voto del 24% para las elecciones del 2011.

Tras la muerte de Néstor Kirchner, los números subieron casi 20 puntos. En noviembre 2010 CFK tenía una intención de voto del 43%.

Los números continuaron su ascenso los últimos meses. En la última medición, marzo 2011, la intención de voto llega al 50%. Una cada dos personas votarían al oficialismo en octubre de 2011, según Poliarquía.

Recuerdo cuando Artemio Lopez decia que el Kirchnerismo ganaría las próximas elecciones presidenciales, advirtiendo el piso que logró el oficialismo en las elecciones parlamentarias de 2009 (30-35%). Sin duda el peor momento tras la crisis del campo (2008), sequía y recesión económica (2009). Todos los que se reían de su análisis pueden dirigirse a su blog y pedir disculpas.

Que matete ideológico que tiene la gente en la cabeza. Votan a Kirchner, luego al Colombiano/ Macri/Pino, incluso muestran alta intención de votar a Cobos, y ahora vuelven todos asustados a votar a Cristina o a cualquiera que ella elija a dedo, si es que no se presenta.
Al margen del peso de la realidad que los diarios no pueden tapar, también parte de ello se explica por la patética actuación de la oposición. Desde el 2009 a la actualidad, ni una idea, solo palos en la rueda, y el populismo del 82% movil y al mismo tiempo prometer baja de retenciones si se asume, además de no querer pagar la deuda.

Alica Alicate, Larry.

35 años después, preso.

2011-04-15T13:10:00.013-03:00

Alfonsin tuvo el coraje de llevar a los militares al banquillo de los acusados.

En el “Juicio a las juntas” (1985), los principales responsables del Golpe cívico militar de 1976 fueron inmediatamente privados de su libertad.

Lamentablemente las leyes de “Punto Final” (1986) y “Obediencia debida” (1987), del Gobierno de Alfonsin, impidió enviar a juicio al resto de cómplices de la triste historia de 1976 al 83.

En 2003, en el primer año de Gobierno, el Dr. Néstor Carlos Kirchner deja sin efecto los indultos como también las leyes de punto final y obediencia debida.

Con los años, la corte suprema de justicia declara la inconstitucionalidad de los indultos de Menem (2007), además que avala la anulación de las leyes de "Punto Final" y "Obediencia Debida".

Caen los responsables y caen los cómplices,

Dr. Néstor Carlos Kirchner, donde quieras que estés, 30.000 veces gracias.

Larry

Impuesto a las Ganancias: La película.

2011-04-12T16:33:00.012-03:00

Desde la salida de la convertibilidad a la actualidad, se observó un 300% de inflación según estimaciones privadas. Las mismas que estúpidamente hoy se quieren multar, en un claro abuso de las facultades de funcionario público.

Quién cobraba $1.200 en 2001 a precios de hoy sería $4.800.Llamativamente todos los años en que se subió el mínimo no imponible, más de uno despotricó por la medida, sin nunca contar toda la película y advertir que si no se sube el mínimo no imponible, hoy TODO TRABAJOR EN BLANCO estaría pagando ganancias. Desde la empelada de servicio, al CEO de un banco.

La canasta básica sale más de $2.300 pesos, sumale un alquiler de $1.700, cualquier trabajador subsiste con $4.000 pesos. ¿Qué sentido tiene cobrarle “impuesto a las ganancias” a uno que hace malabares para llegar a fin de mes? yo no le encuentro sentido. Es cazar en el zoológico, ir por las migajas.

Pero que pasó con todos los que están por encima del mínimo no imponible en los últimos años? A estas personas se le incrementó la presión tributaria por el impuesto a las Ganancias. Ello es así, porque si bien todos los años se actualizaba el mínimo no imponible, el algunos años no se actualizó las escalas nominales para tributar dicho impuesto.

De esta manera, si en 1999 al tener 20.000 pesos de ingresos mensuales tributabas ganancias por el 5%, actualmente para quien dispone de ingresos por 20.000 mensuales, tributa cerca del 20%. En dólares, el que ganaba u$s20.000 dólares, tributaba 5% en 1999, actualmente el que tiene ingresos inferiores a u$s5.000 trubuta el 20%.

La famosa “Tablita de Machinea” en el 2001 (en verde en el gráfico) fue por todo. Buscó hacer por ley, lo que muchos economistas hoy quieren hacer por inflación. Se bajó el mínimo no imponible y al mismo tiempo se bajaron las escalas para tributar el impuesto. Al bajar el mínimo no imponible, incrementó sensiblemente la cantidad de trabajadores afectados, encontrando un gran rechazo sobre la población.

El actual Gobierno hizo el camino intermedio, subió el mínimo no imponible cercano a los niveles de inflación, pero no actualizó las escalas nominales en todos los casos, generando una mayor presión sobre el tributo a los que ya estaban afectados. Como resultado, aumentó la progresividad del impuesto (paga más el que gana más) sin necesidad de ir por migajas entre los asalariados que ganan lo mínimo para comprar la canasta básica y pagar el alquiler.

La semana pasada se incrementó el mínimo no imponible y las escalas un 20%. Magnitud levemente por debajo de los valores de inflación registrados según consultoras privadas. Por lo tanto, ello implica que nuevamente se incrementó la cantidad de personas afectadas por el impuesto a las ganancias, al mismo tiempo que se aumentó la presión tributaria para todas las personas que ya estaban afectadas.

El crecimiento económico, que no es otra cosa que ganancias privadas en ascenso, y mayor presión sobre los ingresos de personas físicas, llevaron a que por el impuesto a las ganancias hoy se recaude una magnitud récord superior a los 5,1% PBI.

Por supuesto que hay que incrementar aún más la participación de este impuesto, pero no a costa del trabajador que dispone de ingresos para mantener una familia sin darse ningún lujo.

El 20% de la Población se queda con el 50% del PBI. Es claro donde hay que poner la lupa.

Larry

Nota: Gráficos gentileza de Bein y Asociados.

Cae el candidato del establishment

2011-04-08T01:55:00.005-03:00

El establishment había encontrado el muñeco ideal. Un tipo con más ambiciones que ideas, con más suerte que cabeza. Permeable como pocos, aunque influenciable como muchos. Sin convicciones ni motivaciones, más que el deseo de coquetear con el poder.

Los medios hicieron un personaje de la nada. Sin frases que desnuden ideales, ni definiciones que reflejen una visión de país, igualmente lograba tapas y fotos solo con frases hechas y bien Naiff. Insulsas, vacías, no hay una sola frase o definición más allá de su voto no positivo, que para colmo delataba más miedo y presiones que convicciones.

Posteriormente, avalentonado por medios y los centros de poder, hasta se animó a jugar a dos puntas. Ser vicepresidente, y al mismo tiempo, jefe de la oposición. Puestos tan relevantes e igualmente nunca llevó los hilos de ninguno, sin darse cuenta que el títere era él. Vos vení acá, sacate foto con este, pasea contento por la Rural y prometé dialogo y prosperidad. Tareas simples para una persona que no se le puede pedir mucho.

Fueron solo 5 minutos de fama que la mentira mediática supo dilatar tres años. Pero nadie quiere traidores en su fila, nadie quiere oportunistas. Un muerto político, si es que alguna vez lo fue.

Para adentro, la popularidad que alcanzó no se hizo sola, vale preguntarse uno mismo que se valoró de este personaje, para después dejar de hacerlo. Como un tema pop en la radio, primero fascina escucharlo y unos meses más tarde ya nadie se acuerda de él.

El establishment había encontrado el muñeco ideal. Veremos quién es el nuevo trapito. Candidatos sobran.

El vivo vive del sonso y el sonso de su Trabajo

2011-03-31T07:05:00.000-03:00

En países emergentes la idea de que todo trabajador pague “ganancias” tiene implícita la lógica de que "el pobre ayude al indigente".

Gravar la renta de todos los asalariados no es la respuesta para mejorar la distrubición del ingreso.

Perón hablaba del fifty-fifty, aludiendo a que la mitad del ingreso de la economía es de los trabajadores, mientras que la otra mitad es de los capitalistas.

La realidad: el 50% del ingreso se reparte entre el 80% de la población y el otro 50% del PBI se lo queda el 20% de la sociedad.

Bajo esta realidad, es simple darse cuenta quién tiene que tributar ganancias y quién no tiene que tener impuestos sobre sos ingresos, en su mayorira, cercano al salario de subsistencia como dice Marx.

Peor aún, Argentina tiene un alto nivel de empleo en negro en buena medida por los altos impuestos que recaen sobre el salario. Aumentar el impuesto a las ganancias sobre el salario empeoraría la precarización laboral, al igual que aumentar las contribuciones patronales, que de útima, también lo paga el asalariado con menor salario de bolsillo.

Argentina necesita menos impuestos sobre el salario, esa es una forma de combatir el empleo en negro. Muchas veces se pone como ejemplo el “impuesto a los ingresos” que tienen los países desarrollados para reflejar que todos tributan "ganancias". Falta recordar que mientras los ingresos anuales en Latinoamérica no superan los u$s12.000 (en el mejor de los casos), en Paises desarrollados superan los u$s40.000 de ingresos anuales (en el peor de los casos).

Que en Argentina paguen impuesto a las ganancias los salarios no ayuda a distribuir el ingreso. Es ir por la migas, cuando el pan sobre la mesa son dueños de los factores del capital y la tierra (ese 20% que se queda con el 50%, en números de Perón).

Justamente, en un país donde su mayor riqueza está en la fertilidad de la tierra, no hay impuesto a la tierra. Justamente, en un país que proclama por distribuír la riqueza, por bienes personales se recauda miseria. Francisco De Narváez, heredó una fortuna de 160 millones de dólares, y no obstante paga menos por bienes personales que el periodista Gerardo Rosin, o el mismo Fontevecchia, director del opositor Perfil.

Por favor, al factor trabajo déjenlo en paz, que bastante tiene levantándose callado a la 5:30 de la mañana todos los días, e igualmente ve pasar su vida con la impotencia de saber que su esfuerzo dificilmente ayude a cambiar su realidad.

No es casualidad que los mismos que piden subir el impuesto al salario, son los que proclaman bajar las retenciones.

Como todos los años, celebro la suba del mínimo no imponible.

Larry

Libia: La opinión de América Latina

2011-03-28T13:40:00.007-03:00

Más de una vez resuena la frase de “copiar el exitoso modelo de países como Chile”. Está claro que dicha frase no se limita a lo económico, sino también a las relaciones internacionales, o mejor dicho, a la alineación automática de dicho país a la política exterior de EE.UU..

... Ejemplos abundan. .

35 años después, preso.

2011-03-24T23:35:00.019-03:00

Alfonsin tuvo el coraje de llevar a los militares al banquillo de los acusados. Cuando en el “Juicio a las juntas” (1985) se anunció el veredicto, resonó con fuerza las palabras “Nunca Más”.

Los principales responsables del Golpe cívico militar de 1976 fueron inmediatamente privados de su libertad.

Lamentablemente las leyes de “Punto Final” (1986) y “Obediencia debida” (1987), del Gobierno de Alfonsin, impidió enviar a juicio al resto de cómplices en la triste historia de 1976 al 83.

Con estás leyes se impedía detener, por ejemplo, a Alfredo Astiz, entre tantos otros macabros personajes, pero de escalafón inferior en el ámbito militar, pese a las sobradas pruebas de delitos de Lesa humanidad.

Luego vino Menem. Una de sus primeras medidas de Gobierno fue dejar sin efecto las condenas que surgieron en el juicio a las juntas. En 1989 y 1990 anuncia los indultos que permitió dejar a todos libres, sin pena ni castigo, a los máximes responsables del golpe de Estado de 1976.

La impunidad fue máxima en la década de los Noventa. Caminando por recoleta podías cruzarte con Videla o Astiz, paseando el perro o tomando un helado, gozando de los derechos de todo ciudadano. Acá no pasó nada. No se mira para atrás, pese a que abuelas, madres, hijos, familiares, colegas y amigos, no dejaban de llorar los desaparecidos.

En 2003, en el primer año de Gobierno, el Dr. Néstor Carlos Kirchner deja sin efecto los indultos como también las leyes de punto final y obediencia debida.

Con los años, la corte suprema de justicia declara la inconstitucionalidad de los indultos de Menem (2007), además que avala la anulación de las leyes de "Punto Final" y "Obediencia Debida".

En este nuevo escenario, una catarata de juicios empezaron en Argentina sobre todos los responsables de la última dictadura, pero por primera vez, desde el primero al último.

Como nadie puede ser dos veces sentenciado por el mismo hecho delictivo (es un derecho constitucional), ninguno de los máximes responsables fue inmediatamente a la cárcel nuevamente.

Igualmente las aberraciones realizadas en los años de dictadura fueron infinitas, o mejor dicho, no menos de 30.000, lo cual no tardaron en empezar a caer las nuevas causas judiciales que permitía enjuiciarlos, a algunos nuevamente, a otros, por primera vez.

A fin de 2010, exactamente el 23 de diciembre de 2010, se conoce la sentencia a Videla, por delitos de Lesa humanidad. Videla actualmente está en cárcel común.
.

Dr. Néstor Carlos Kirchner, donde quieras que estés, 30.000 veces gracias.

Larry

Vaciando YPF

2011-03-22T11:45:00.000-03:00

En los años noventa se trataba a las misiones del FMI como si fuera la llegada del Rey a la colonia. También se aceptó como un “desliz” la peyorativa y devastadora frase oficial de “relaciones carnales” entre EE.UU. y Argentina. Frases y hechos que actualizan el colonialismo en la era de la globalización.

Hoy parte de la prensa continúa con esta visión de notable complejo de inferioridad. La exaltación porque Obama no vino a la Argentina, o por animarse a requisar el avión del imperio, son parte de la misma lectura. Demás está decir que nuevamente la prensa compra la idea que la nueva guerra es para “liberar al pueblo del Tirano”, y que nada tiene que ver con quién controla el petróleo tras esta revuelta.

Pero no todo está perdido. No todo es prensa canalla. La semana pasada los ex secretarios de Energía, adelantaron al diario La Nación el documento a presentar sobre la situación energética en el país. Por supuesto que no faltaron las críticas a la actual gestión energética. Estas ya son arto conocidas, incluso justificadas.

Si los ex secretarios de energía limitaban su “refrito de verano” a sólo actualizar los números del informe presentado unos trimestres atrás, el mismo iba a tener la misma suerte: Caer en el olvido la misma semana de publicación, por su clara motivación política más que estratégica.

Pero en la nueva versión del informe se declara que la actual situación energética no responde en su totalidad al actuar del gobierno, sino también al actuar de Repsol-YPF. Lisa y llanamente, los ex secretarios de energía firmaron un documento donde expresamente se llama la atención por el vaciamiento de YPF mismo desde su compra, por decirlo suavemente.

El periodista Carlos Pagni de la Nación fue mucho más contundente que el propio Alieto Guadagni en dicho informe, al retratar la situación de vaciamiento de YPF.

Resalto aquí las frases más fuertes de Pagni, que titula en su ya histórica columna como: "YPF podría agotar en cinco años sus reservas de petróleo"

"...YPF está afectada por cuatro tendencias preocupantes: disminución de las reservas, aumento del endeudamiento, desproporción del reparto de dividendos respecto de las ganancias y reducción del patrimonio."

"Consultados los directivos de la empresa sobre la información contable que se consigna en esta nota, no formularon comentarios..."

"...en los formularios enviados a la SEC se informa que las reservas probadas de petróleo de YPF representan hoy sólo el 35% de las que compró Repsol en junio de 1999."

"Con las reservas probadas de gas natural sucede algo similar. A fines de 1998, YPF había declarado ante la SEC 10,3 billones de pies cúbicos. Según el último dato informado por la compañía, de aquellas reservas sólo quedó el 24 por ciento."

"YPF agotaría sus reservas probadas de gas en 5 años (en este contexto debe leerse el anuncio de diciembre último sobre eventuales reservas de gas no convencional, que todavía no fueron probadas)."

"La paradoja que presenta esta empresa es que, mientras las reservas disminuyen y la inversión decrece, los dividendos que se reparten los accionistas aumentan".

"...desde 2008 al 2010, YPF ganó 13.380 millones de pesos. En el mismo lapso, distribuyó $ 18.628 millones"

"A todos estos datos -caída de reservas, reducción de la inversión y política de dividendos- hay que agregar otra información, también provista por los balances presentados por YPF a la CNV: el deterioro de la situación financiera de la empresa debido a su endeudamiento."
"Este incremento de las deudas se corresponde con la necesidad de solventar la inversión en una empresa que destina el 139% de las ganancias a recompensar a los accionistas"

"YPF ofrece otra peculiaridad: es la única empresa del sector que puso su conducción operativa en manos de un socio minoritario, que no controla más que el 15,4%."

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No me sorprende el vaciamiento de YPF, algo que denuncio desde que tengo este Blog y por ello proclamo por su estatización. Antes aceptaba su compra, no con reservas sino emitiendo un bono en pesos. Hoy directamente la estatizaría y que Repsol reclame ante tribunales internacionales como ya lo hace con tantas empresas, entre ellas, la vaciada Aerolineas Argentinas.

Desde los espejitos de colores hasta participar en la invasión de Afganistán y ahora Libia, España sabe agiornarse al colonialismo de los nuevos tiempos. Pero el síndrome de Estocolmo prolifera por analistas locales donde su silencio o argumentación, termina justificando el actuar del raptor.
.
YPF es la principal empresa del país y con su gruesa billetera le es fácil comprar voluntades polìticas y/o callar medios de comunicación, con solo amenazar que no renovará la pauta publicitaria el año entrante. Esta columna en el diario La Nación es un hito en el periodismo local. Felicito al diario por su valentía y Pagni por la Nota.

Larry

El monetarismo, tan util como Elliot

2011-03-10T01:54:00.009-03:00

Desde la Torre de babel Juan escribió un interesante post titulado el futuro de la inflación en Argentina. Desde principios advierte que la apostilla chorrea de monetarismo, por lo que dejé de leerlo por el simple hecho que adelanta lo que viene: “teoría cuantitativa del dinero” y la mar en coche.

No obstante un distinguido colega me recomendó leerlo, y lo hice.

Tal como advierte el autor es un simple ejercicio monetarista, donde ex post, encuentra la regresión que mejor le ajusta. Algo así como el análisis técnico en el mercado de capitales, siempre habrá un “hombro cabeza hombro” a punto de finalizar, o una onda de Elliot por marcar su tramo final. Todos lo conocemos y sin embargo pocos se animan a tomar decisiones de algo que huele a bondad espuria.

No voy a criticar el post, el cual es excelente desde la óptica monetarista. En rigor el post no llama la atención, es uno más en la historia del monetarismo repitiendo lo mismo, simplificando el análisis hasta el punto de tornarlo peligroso derivar conclusiones en base al mismo, y peor aún, recomendaciones de política económica. Igual que las ondas de Elliot para inversiones.

Luego de jugar un rato con el stata, Juan concluye:

Programa monetario que se cumpla (entre 35% y 40%) más crecimiento del producto del 7 %, implica inflación entre 25% y 35%.
Programa monetario que se desboque: que Dios nos ayude.
Queremos inflación Chilena? Programa monetario del 10%.

Al margen del primero que lo basa sólo en teoría cuantitativa, y pasando de largo el segundo, en el tercero “propone” un programa monetario de 10%.

Reconocidos colegas le advirtieron que se “pasó de la raya” en su afán monetarista por frenar la inflación. Proponer ello no es inocuo ni inocente y tiene altos costos en crecimiento económico, además de distribución del ingreso nacional.

Proponerse una meta monetaria de 10% cuando la economía crece fuerte y con inflación, implica cerrar el “grifo” inmediatamente. Políticas de shock con olor a noventa.

Lo más probable que si efectivamente el BCRA le hiciera caso a Juan, la inflación bajaría drásticamente. Lo que Juan no cuenta es que para ello metió la economía en recesión, con todo lo que ello implica.

Veamos que implica 10% de emisión:

Implica dejar de emitir para sostener el tipo de cambio. dejarlo caer.

Implica subir las tasas de interés para no dejar crecer el crédito privado ni un centavo.

Implica no financiar al Gobierno, y que se financie en el mercado en un contexto recesivo y de alta incertidumbre económica, que la propia política monetaria genera, es decir a mayores tasas de interés.

En suma, Juan tiene razón: Con 10% frenas la inflación, pero lo que no admite es que también frenas la economía.

Avasallado por colegas que con otras palabras le advierten lo mismo, responde la retórica en otro post. Al margen del paralelismo que crea en “si sos gordo, comé menos” (si tenes inflación, emití menos) tirando por la borda títulos de medicina donde nuevamente simplifica el problema, tornando dudosa las conclusiones y/o recomendaciones. Como Elliot.

En su segundo post se defiende advirtiendo que si el Programa monetario es creíble, no hay costos en el nivel de actividad para pasar de una inflación alta a una baja. Nuevamente, apela a regresiones de dudosa bondad para ratificar su teoría, pero sin recordar la estanflación de los 70 donde la FED, cegado por el monetarismo, no hizo mas que subir las tasas de interés, sin por ello frenar la inflación y metiendo la economía en recesión.

Raro, el gobierno ningunea la inflación, y Juan ningunea el costo en términos de crecimiento económico (en el corto y en el largo) de bajar la inflación sólo apelando a drásticas decisiones de política monetaria. Raro.

Larry

Elecciones Presidenciales - Marzo 2011

2011-03-06T13:32:00.001-03:00

"La presidenta Cristina Fernández de Kirchner se impondría con amplitud en primera vuelta si las elecciones se realizaran ahora. La diferencia es actualmente de 32 puntos, y proyectando a los indecisos la Presidenta hasta podría superar el 50 por ciento de los votos válidos..."

Fuente

Presión Tributaria: Argentina Vs Brasil

2011-02-16T23:59:00.008-03:00

Ayer subí un gráfico donde se refleja que la presión tributaria en Brasil aumentó 10 puntos porcentuales los ùltimos años, marcando un nuevo record de 35% del PBI en 2009.

Natalio me pasó el link para el caso de Argentina. También subió 10 puntos porcentuales los últimos años, para alcanzar un nuevo récord de 31,4% del PBI en 2009. Un punto no menor es que el PBI es el oficial, el cual está subvaluado por cuestiones de público conocimiento, por lo que la cifra es un 5% inferior, como Proxy. Es decir, 30% del PBI.

Pese a que Argentina recauda 5% menos, tiene mejor posición fiscal. Brasil tiene un déficit financiero de 2,5%del PBI, mientras que Argentina no llega al 1,5%.

No está demás recordar que los analistas privados en brasil “limpian” las cuentas públicas del maquillaje de Lula, dado que (si mal no entiendo) incorpora la capitalización de Petrobras, un ingreso de capital por definición, pero que permite ocultar la verdadera posición con que cerro el 2010 las cuentas públicas. Es decir el 2,5% oficial de brasil conviene agarrarlo con pinzas.... y mirar mejor este año.

Pero a la niña mimada todo se le perdona… mientras suba las tasas..... 11,5% y contando....

Es que todos queremos plata fácil y fiesta carioca

Larry.

P.D.: Excelente gráfico de Lucas donde en el texto estima que la "Inversión/PBI" en Argentina es del 22,5% del PBI. Es necesario recordar que la mimada no llega al 19% del PBI? quién deberá desacelerar más su crecimiento, según su tesis?

Presión Tributaria en Brasil

2011-02-16T12:56:00.007-03:00

Más de una vez se escucha por ahí que la presión tributaría en Argentina es elevada. Si bien quien lo diga posiblemente sólo busque argumentos para quitar las retenciones (a bienes primarios) o el impuesto al cheque, me pregunto que argumentarán cuando sepan que Brasil tiene mayor presión tributara que Argentina (34% vS 27%, 2009) y que lula marcó un nuevo récord histórico, pero dejando una posición fiscal mucho peor que la de Argentina (-2,5% vs -1,5%)

Subí (aún más) las tasas Dilma, te lo pide el mercado para que continúes la fiesta carioca...

Tapar el sol con una pepita de oro

2011-02-16T01:56:00.002-03:00

Sobran las palabras....

Larry

Las 3 perlas del Comercio Exterior 2010

2011-02-08T10:23:00.007-03:00

Mientras vemos como el TCRM se desmorona, llevandose puesto el superávit comercial, dejó acá tres perlas del Comercio exterior 2010:

1 perla) en 2010 Aumentó la sustitución de Importaciones.

No hay duda que el PBI es mayor en dólares en 2010 que en 2008. Pese a ello, en 2010 se importó menos que en 2008. Proceso de sustitución de importaciones que permitió el tipo de cambio la última década y que rindió frutos hasta sus últimas horas de vida.

2 perla) Por primera vez en décadas, las MOI > MOA.

En otros post ya pasamos revista que Argentina fue uno de los pocos países que no “primarizó” sus exportaciones, aun en un contexto económico internacional que solo incentiva a ello. Por supuesto los incentivos en el mercado local vía tipo de cambio, permitieron que MOA y MOI crezcan significativamente, pero estas últimas en mayor proporción, aún cuando una sube principalmente por precio y la otra principalmente por cantidad. El sector automotriz fue y continúa siendo, la estrella de las MOI.

3 perla) En 2010 cayeron los términos de Intercambio.

Contra todos los pronósticos, los términos de intercambio en 2010 fueron peores que en 2009, principalmente por la suba del precio de los productos importados, en mayor proporción a los exportados.

El tipo de cambio alto se despide en 2011.

Lógico, ya no hay superávit fiscal para sostenerlo.

En el proceso, se desata una rara paradoja entre los economistas locales, que acusaron por años que todos los males eran por causa del TCR alto, ahora que baja, están asustados como pichones sin luz.

Larry.

Inflación 2010: 22,9% > 2011

2011-02-02T15:59:00.004-03:00

Ya no estoy solo en la apuesta del 2011....

La respuesta de Matías a José

2011-01-28T13:19:00.003-03:00

"La emisión de lebacs es

independiente de la política fiscal"

link a la nota

El llamado... ¿realmente existió?

P.D.: el gráfico, me gusta "el toque levy" que pone gráficos artísticos que no se enganchan facilmente con la nota.

Llamado al Banco Nación....

2011-01-26T13:40:00.009-03:00

L.: Cómo estás Matías?

K: Larry! Cómo estás che! Cómo está la pandilla de la BEA? Te tocó ser Venezuela?

L: Prefería un país con clara independencia del imperio pero pro mercado y principalmene que haga crecer la economía. Francia, por ejemplo. pero bue...

Che, te llamaba por la respuesta que te hizo Espert a tu columna del otro día.

K.: viste, salió la ortodoxia al ring.

L.: y lindo roscazo de derecha que te metió….

K.: he! Por que? Larry… te vendiste?

L.: Matías, metió una variable que te dio vuelta el resultado. Si vos estás en todos los detalles, como considerar hasta la comisión por colocación de títulos, es evidente que Espert hablando que omitiste el costo de las Lebacs, no sólo es válido sino que técnicamente puede darte vuelta el resultado…

K.: Pero…..

L.: Para, dejame hablar....

K.: ok, escucho.

L.: vos tenés que escribir la columna diciendo que la emisión de Lebacs es independiente de la política de financiamiento al Tesoro. Se emite Lebacs para sostener el tipo de cambio, no para financiar al tesoro, por lo que las lebacs se hubiesen emitido igual, aún si el Gobierno coloca deuda para pagar la deuda y no usar las reservas.

K.: y para eso me llamaste larry? Es justamente por eso que no puse el costo de las lebacs en el cuadro que subiste a tu blog. Porque una cosa es política cambiaria y otra cosa es política de pagar con reservas la deuda en moneda extranjera.

L.: Ok, pero como no lo mencionaste en tu primera columna, dejaste margen para que Espert te pegue flor de roscazo.

K.: puede ser. Creí que no era necesario, porque limito el análisis a las variables que lo afectan. Sino también tengo que hablar del dos a cero del súper clásico.

L.: no te excuses conmigo y ponete a escribir. En la columna dejá claro que si no se emite lebacs, es porque se quiere un tipo de cambio más bajo, que es lo que posiblemente quiere Espert.

K.: posiblemente?!, te quedás corto.

L.: Yo que sé, ahora todos los que por años pidieron bajar el tipo de cambio, ahora se preocupan por la perdida del colchón... ironías de una gata flora. Igual, te voy a decir que hay algo que no le podés refutar a Espert, que es el título. “Con Ahorro fiscal hubiese sido mejor”.

K.: Hablando de análisis de Gata Flora, Espert habla de ahorro fiscal y sería el primero en eliminar las retenciones e impuesto al cheque, imaginate el desahorro fiscal que tendríamos.

L: excelente punto, entonces si te pide consistencia, pedile vos a él consistencia en su análisis y rematá la columna en que prefiere hacer los recortes de gastos si saca dichos impuestos.

K.: si, en sacar la asignación universal o no aumentar a los jubilados? No?

L.: Ponete a escribir, porque si cortás acá, Espert tiene la última palabra.

K: Bueno larry. Abrazo y gracias por el llamado, me tiraste un par de puntas para escribir la columna, después decime que te pareció.

L.: dale, abrazo.

Datos Duros: Argentina se ahorró u$s1.000 millones.

2011-01-20T16:00:00.006-03:00

Por Matías Kulfas

De haber prosperado el planteo de Redrado, las reservas hubiesen terminado el año en 58.715 millones de dólares. Sin embargo, el costo de colocar deuda para refinanciar esos 6.570 millones de dólares que se cancelaron con reservas hubiera llevado a la necesidad de asumir un costo financiero adicional de intereses y comisiones de aproximadamente 986 millones de dólares. El rendimiento generado por esas reservas adicionales que se hubieran acumulado lleva el costo financiero neto a 953 millones de dólares.

De esta manera, el fondo de desendeudamiento permitió un ahorro de intereses cercano a los mil millones de dólares, cifra que hoy permite al Gobierno argentino disponer para mayores programas sociales, obras de infraestructura, desarrollo productivo, etcétera.

Nota entera.

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Vamos por 1.000 más, Larry.

La Eurodesgracia no se limitará a Europa

2011-01-14T14:02:00.010-03:00

No me pregunto si va a pasar. Solo me pregunto cuando. Europa se dirige directo al colapso económico-financiero de proporciones gigantescas. Es inminente el mayor default de la Historia.

Así como en los 80 todos los países latinoamericanos caían en default como moscas, lo mismo está por pasar en Europa, gracias al invento llamado “euro”, donde se quiere pretender que Grecia tenga la misma competitividad que Alemania.

Luego de los rescates y violentos ajustes económicos, Grecia está nuevamente en más de 1000 puntos de riesgo país, magnitud que implica vivir sin crédito y arrodillado a los pies del acreedor.

Gráfico gentileza de "Quantum Finanzas". Lo rojo es de Larry.

Irlanda y Portugal, si bien tienen crédito, están en valores que llamaría a la Frenkel, “trampa financiera”, donde renovar la deuda a ese precio, te genera una bola de deuda que te lleva puesto en cuestión de trimestres.

España e Italia, ya coquetean con entrar al Club, donde el mercado no tardará en dar cuenta de lo insostenible de la situación.

En suma, Europa en su conjunto se dirige al colapso. No tengo dudas. Más aún, tengo una apuesta con 0,33% que Grecia sale del Euro este año, dando inicio al vaticinio.

Pero el día que ello suceda, el efecto "pérdida de riqueza" ante tantos acreedores defolteando al mismo tiempo será similar a la crisis del 30. En este contexto, la crisis trascenderá las fronteras de Europa con suma facilidad, llegando incluso a Latinoamérica.

Es acá donde encuentro mi propia encrucijada financiera: es conveniente comprar activos financieros de cualquier país del mundo que no sea Europa, aún cuando uno vaticina el colapso descomunal y pérdida patrimonial imposible de calcular?

Uno no puede apostar a los dos colores al mismo tiempo. O al rojo o al negro (que salga el verde, sería la mejor opción: que Alemania abandone el Euro ya, evitando una desgracia al mundo.)

La fiesta latina está en su mejor momento, y el apagón de luz puede aguar la fiesta en cualquier momento. Será que 0,33% tiene razón, que en 2011 no pasa naranja, y como dice los mayas, el mundo termina en el 2012?

La diferencia en plata, no es menor. Mientras tanto, hagan sus apuestas, pero con cuidado, que el juego mutó desde un paño verde, a la ruleta rusa.

Larry

El oro que no brilla

2011-01-06T00:15:00.000-03:00

Quizás por estar asqueado de escuchar loas de un país que crece poco y se endeuda mucho, metiste unos mangos en el Bovespa de Lula en el 2010.

Fuente: Desarrollo Peruano.

Sorpresa que te llevaste cuando al ver tu resumen de cuenta, tu posición sólo subió un 6% en dólares sólo por apreciación de la moneda local, cuando dejando la plata en Argentina te llevabas un 42% en dólares.

Valores espectaculares para toda América latina, menos para la que se llevó todas las tapas de los diarios locales. Se agota la burbuja Carioca.

Seguir a un buen economista hace la diferencia. Si metiste plata en Brasil, pedile a tu economista de cabecera que te reintegre la diferencia.

Feliz 2011!

2010-12-30T15:07:00.013-03:00

Fue un año que arrancó con el capricho de Redadro frente al BCRA, siguió con la crisis del Euro, luego el canje de deuda de Argentina y por último el fallecimiento de Néstor Kirchner.

,En el medio, la economía creció más del 8% y la inflación subió de 15% al 25%, pese a ello, la pobreza e indigencia bajó gracias a que el salario registrado subió más fuerte que la inflación y a que la asignación por hijo modificó la distribución de la riqueza a un año de su implementación. La deuda pública baja y las reservas suben. Record en producción industrial, haciendo punta la industria automotriz que marcó un nuevo record de producción.

En 2011 la Argentina elije presidente, más aún, elige proseguir con los avances que acumulan 8 años de trayectoria y logros concretos, o un cheque en blanco a quienes solo supieron desperdiciar la oportunidad histórica que les dio el voto popular para su representación en el Congreso Nacional. Donde legislaron en 2010 pensando en las elecciones del 2011, y bajo esa premisa sólo buscaron entorpecer las acciones del Gobierno Nacional.
.

Sin nunca poner sobre la mesa una propuesta superadora, ni demostrar que hay ideales por defender. Solo oportunismos y medir las acciones personales dentro del congreso según las mediaciones minuto a minuto de IBOPE. Se tornó pateticamente evidente como ceden a la presión de los medios y como responden en forma personal a quienes tienen poder económico.

No hay duda que el 2011 será excelente, por lo menos hasta Octubre. Con más crecimiento en lo económico y obteniendo más avances en lo social y derechos humanos, como fue la ley de matrimonio entre personas del mismo sexo y la sentencia a cadena perpetua en cárcel común para Videla.

Link

Feliz año, feliz 2011.

Larry.

Indice 0km

2010-12-28T11:59:00.008-03:00

Rollo fue unos de los primeros en pedir que liberen el tipo de cambio abogando a que ello genera inflación. Tiene decenas de post en su viejo blog, como en su nuevo blog. (Quiero resaltar que demostró su independencia plena a la hora de escribir, lo cual habla muy bien de él, como del diario La Nación. "Rollo no se vende" dijo cuando cerró en Blogspot, y a un año, yo doy fe de ello).

Pero volviendo a sus palabras respecto a la inflación y tipo de cambio, como buen contrera, cuando el Gobierno decidió no devaluar más para apreciar la moneda, inconsistentemente Rollo se asusta de la pérdida de competitividad, acusando que el peso ya está caro o “apreciado”.

Yo defiendo el tipo de cambio competitivo si hay superávit fiscal para sostenerlo, sino, no hay posibilidades para que la cosa salga bien. Miro con tristeza como se aprecia la moneda en términos reales a una velocidad sorprendente.

Pero no voy a decir que HOY la moneda está apreciada o que esto es como la convertibilidad de Menen, lo cual no resiste menor análisis macroeconómico, que a fin de año no me voy a poner a detallar. Rollo es un tira bomba, además de inconsistente con su propio pensar.

Por último, en el post donde reflejé que los LCD en Argentina se vendían caros, muchos aprovecharon y culparon a la política cambiaria. Debo advertirles que no saben reconocer lo que es marketing a lo que es economía.

A su vez, este año también advertí que Brasil está cara en dólares por demás, que tiene una linda burbuja por explotar. Cuando y como no sé, no soy adivino.

Otro ejemplo que confirma la tesis, llama poderosamente la atención lo caro que se venden los 0km en el país carioca. De hecho, venden más caro todos los autos en el mercado interno, a punto tal que un Argentino compra más barato un auto Brasilero, que un propio brasilero.

Rollo, si querés ver un país caro en dólares, cruza la frontera.

El mapamundi de la BEA

2010-12-27T02:02:00.004-03:00

Propenso al divague, uno de los Blog de la BEA que nació en 2010, hizo un excelente post donde con humor e ingenio, busca asociar a cada uno de los blogs de la BEA con algún país, por alguna de sus características. A los Chiflados le tocó Venezuela.
.
Ingenioso post que invito a leer.
.
Larry

Larry cuida tu bolsillo

2010-12-22T17:01:00.006-03:00

En la fiebre del mundial con este post advertimos del negocio de las 50 cuotas "sin interés" para comprar los LCD, que hicieron furor en Argentina. Según una nota del cronista comercial, se vendieron 1,4 milllones en el año.

Pero la simple comparación de precios de ese mismo producto en diversos países, nos llevó a la sorpresa que los LCD de Argentina eran los más caros de Latinoamérica, saliendo un 83% más caro que en EEUU, cuando en Brasil se conseguían un 21% más que en tierra gringa.

Precios al 11/06/2010

Fuente: chiflada según mercadolibre.com

Era evidente que el precio estaba super inflado, e igualmente la gente salió a comprarlo como pan caliente, pese a que es tecnología vieja (lo reemplaza los TV LED), y para colmo, los que se venden en Argentina no están preparados para ver televisión digital, (otro de los grandes post chiflados 2010).

En ese mismo post, recomendamos no sumarse a la fiebre o de última, si todavía tenes el 32 pulgadas de los noventa, esperar sólo unos meses para cambiarlo.

El tiempo nos dio la razón, si lo comprabas en el mundial, el LCD Samsung te salía u$s 1.151, seis meses más tarde, lo conseguís en mercado libre un u$s849. Un 26% más barato. Ambos precios para comprar al contado por mercadolibre.

Todavía están más caros que en Brasil, aún en pleno mundial y un 34% más caros que en EE.UU., puede que baje un 10% más los proximos meses y se equipare con Brasil, pero ya será tecnología arcaica. Recomiendo un led sin dudarlo. En 2011 discutiremos cual conviene.

Larry.

apuesta 2011.

2010-12-16T13:07:00.005-03:00

Ya tengo una apuesta con 0,33% que culmina en dic de 2011.: la apuesta es que Grecia sale del euro antes de esa fecha.

La hicimos a mediados de 2010, no me acuerdo si en el Blog de Quien lo paga o en el Blog de Cara al 2011.

Apostamos que, quién pierda, realizará un post en el blog del otro explicando porqué "erró" en su predicción (algo clásico entre economistas).

Ahora abro una nueva apuesta para gente de la BEA: la inflación del 2011, medida por privados, será más baja que la de 2010. Medida punta a punta (dic/dic).

A modo de ejemplo, si la inflación 2010 cierra en 25%, la inflación 2011 será menor a dicho valor.

Quién de la BEA le apuesta al buen Larry un post?

"Creador de Sueños"

2010-12-15T13:40:00.000-03:00

No fue casualidad. Tampoco fue una idea conspirativa como equivocadamente se sugiere desde el Gobierno Nacional. Menos fue el “modelo económico” como más de uno aprovecha para acusar, que por cierto, solo sacó gente de la pobreza según cuenta la película que arrancó en 2003.

No fue nada de ello, solo simple demagogia proselitista de esas que Macri tiene acostumbrados a los porteños. Con mega anuncios que quedan en la nada. Con anuncios que se sepultan bajo 10km de tierra, como los subterráneos, o que se esconden bajo un cascarón, como nos recuerda cada vez que rechina el escenario del teatro Colón con su pésima terminación.

Macri no se destaca en optimizar los espacios públicos. Sacar un carril a una avenida para hacer una bicisenda que nadie usa, entorpece el tránsito y hace mucho más difícil estacionar, todo en 100 kilómetros de la ciudad, no parece ser lo óptimo. Peor aún si sacás carriles a las avenidas al hacerlas doblemano, para tener más carriles que nadie usa.

Igual lo óptimo no importa, con un par de tachos de pintura verde, Macri deja su graffiti adolescente “Macri was here”. Propaganda Barata y duradera.

Es jodido encontrar un kirchnerista en la rural, pero también hay que reconocer que es más jodido encontrar un maestro, un doctor, un enfermero “macrista”. Así como resulta obvio que la rural no le gusta el oficialismo, igual de obvio resulta lo que pasa con los empleados que padecen todos los días la gestión de la ciudad.

Pero volviendo al tema de coyuntura, estas semanas se lanzaron como candidatos presidenciables emblemas de la oposición: el radicalismo, la coalición, pino, entre otros. Macri también tenía su propia “idea” para marcar cancha rumbo al 2011: relanzar la idea de otorgar títulos de propiedad en las villas del sur de la ciudad, según nos cuenta "orgulloso" el diario perfil sólo dos días antes a que se tome el parque Indoamericano. Tan orgulloso como cuando vaticinó que los mineros chilenos estaban todos muertos.

Al igual que ilusionó a los porteños “bien” con los 10km de subte, Macri endulzó los oídos de los porteños “mal” en su aventura proselitista del 2008. La desilusión día a día se hizo realidad con el paso de su gestión. La Pintura verde no tapó la mentira.

“Equipo que gana no se toca” dice el refrán, por lo que la idea era "relanzar" la estrategia que otorgó tan buenos resultados en 2008, para el 2011.

Especular con la necesidad de la gente no siempre sale bien. Y para colmo, lo que quería Macri es que el Gobierno Nacional saque los (des)ilusionados con palazos en la cabeza. "Mano dura" piden para los "pobres ilusos" de macri.

Raro, el que votó a Macri creyó votar por una ciudad con más subtes y menos villas. El Martín fierro porteño diría: “Fui por lana y salí esquilao”.

No hay duda de quién es el culpable de jugar con la ilusión de ricos y pobres, como tampoco hay duda quién es el responsable de las muertes que enlutan a un país entero estos días.

Los dichos xenófobos de Macri, hablan por si sólo. La parodia de Capusotto donde el locutor “en off” intenta advertirle a Micky Vainilla que con su “pop” está bajando una “línea peligrosa, enferma”, se traslada a la realidad con solo escuchar a quien votó la mayoría de los porteños.

¿qué deben hacer los países individuales de la eurozona?

2010-12-13T14:20:00.003-03:00

"No lo que se hizo en Irlanda, es una respuesta. El sistema bancario irlandés es peor que demasiado grande para quebrar: es demasiado grande para rescatar. El primer deber del estado es salvarse a sí mismo, no recargar a los contribuyentes con obligaciones para rescatar a prestamistas despreocupados. Si la eurozona no es una “unión de transferencias” tiene que funcionar en ambas direcciones: los contribuyentes de un estado no deberían rescatar a los de otros de tener que salvar a sus bancos de sus tonterías"

Por Martín Wolf

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Soy muy pesimista respecto al futuro del Euro, más cuando te enterás que un Estado se endeuda un 30% del PBI para salvar al sistema financiero (Irlanda), o España quita los subsidios a los desempleados (400 euros) cuando tiene un paro que supera el 20%, o cuando Grecia busca un 2011 sin crecimiento y los economistas dicen que va por el buen camino. Europa es tierra de tragedias como nos recuerda las dos guerras mundiales. Una tragedia económica se está gestando en Europa.....

El descubrimiento del Bicentenario

2010-12-09T16:00:00.001-03:00

El gráfico adjunto permite advertir el impacto del descubrimiento de un yacimiento de Gas en la Argentina. Las reservas pasan a ser casi de 1 billón de metros cúbicos, la mayor magnitud desde que se tenga registro.

Con este descubrimiento la relación “producción anual / stock de reservas”, que mide cuantos años tarda en agotarse el stock disponible al nivel de producción/extracción actual, pasa de 6 a 16 años, extendiendo el año clave crítico de 2016 a 2026.

Parte por el fuerte crecimiento, parte por la falta de inversiones, Argentina había empezado a importar gas de Bolivia. Este descubrimiento permitirá a la Argentina ahorrarse u$s500 millones de dólares anuales los próximos 10 años, u$s5.000 millones a los precios actuales de Bolivia.

Este descubrimiento que extiende la independencia energética de Argentina en una década, se realizó en el marco tarifas congeladas primero por el Gobierno y desde el 2008 por la oposición.

Que argentina tiene que reebalancear el cuadro tarifario de gas, de ello no hay duda, lo expresó mismo la presidenta el mes pasado. Pero el escenario político lo evitará en 2011 aún cuando el descubrimiento permite atenuar en el tiempo el impacto en los bolsillos, principalmente en el Gran Buenos Aires (1/3 de la población).

Por último, celebro la decisión política de este gobierno de no exportar la energía como se hacía en los noventa, lo más errado en desarrollo económico e hipotecar el futuro. Argentina hoy día tiene una balanza energética neutra a negativa, mitad por falta de inversión y mitad por decisión política. Esto último quedará en evidencia dependiendo de que se haga con el gas encontrado.

Las mentiras tienen patas cortas, como el papelón del INDEC lo demuestra y la descertada idea de meter al FMI en este brete. Pero también tuvo patas cortas la mentira de la “crisis energética” que nunca llegó, que estos precios no permiten “explorar energía”. También queda en evidencia todas las mentiras del 2008 cuando cortaban las rutas:: “que importaremos carne” “que importaremos maíz” que “importaremos trigo” que “importaremos leche”. Todas mentiras, y como todas, de patas cortas. Argentina en 2011 estima romper record de producción agrícola.

Larry

El Economista Náufrago

2010-12-06T14:15:00.000-03:00

Supongan que están en el siglo 18, navegando cerca de la costa en un barco de dimensiones importantes.

La tranquilidad que otorga el faro desde la costa con su imponente luz que se ve a millas de distancias, ofrece una intangible sensación de seguridad, que reduce cualquier frente de tormenta en alta mar, a una simple llovizna tropical.

Una simple luz, pero que indica cual es la dirección para estar a salvo. No importa lo que pase, no importa si nunca la usaste, está allí, el faro ilumina, otorga un rumbo a lo seguro. El "fly to quality" de los barcos....

Ahora imagínense que esa potente luz que surge desde el faro, esa que permite diluir todos tus miedos, se apaga en forma abrupta. Atónito, en ese momento hasta el más valiente y fornido pirata, con más días en el agua que en la tierra, se convierte en un nene de pecho que pide a gritos la ayuda de mamá.

Así están muchos economistas, se les apagó la luz guía, esa simple luz que no es necesario ni entenderla ni conocerla, tampoco es necesario saber como opera ni quien la opera, y mucho menos saber si beneficia a todos o a unos pocos. Esa luz que permitía callar cualquier voz de pánico, aquella que pedía prudencia a la hora de alejarse de la costa.

Aquella luz que permitía tener respuesta a todo tipo de pregunta, aquella que permitía aplacar interrogantes con sólo señalar la luz. Como en un acto de fe, casi permitía tener un dios sin ser religioso.

Atontado por el trueno y ciego por la falta de rumbo que otorga el faro, es que este economista se pregunta por qué no supo escuchar la otra campana, por qué no dejó lugar a que el consenso también puede equivocarse.

La luz lo terminó encegueciendo. Probablemente ya no veía nada desde mucho antes de que se apague el faro.

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Que no todo lo que brilla es oro, eso ya lo sabemos. Pero también vale recordar que no todo lo que ilumina tiene luz propia. Si no mira la luna, que es la única que ilumina tus últimas horas.....

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Larry refrito

redactado en tiempos de Crisis Subprime. Refrito ahora para recordar también a todos los economsitas que nos taladraron la cabeza por años en que España y el Euro, eran un faro. Ahora no son más que naufragos de biblioteca.

Los Agoreros de siempre

2010-12-03T14:53:00.001-03:00

VIH - SIDA en la Argentina

2010-12-01T13:15:00.000-03:00

A continuación transcribo el prólogo del documento: "Boletín N 26 sobre el VIH - SIDA en la Argentina" publicado por el Ministerio de Salud de la Argentina, en Nov 2009.

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EL VIH-SIDA EN LA ARGENTINA (1982-2008)

El diagnóstico

El perfil de la epidemia de VIH-sida en la Argentina ha ido cambiando con el correr de los años. También cambió la respuesta que se fue dando desde el Estado y la sociedad civil. Algunos factores que explican estos cambios en el proceso de salud/enfermedad/atención del VIH-sida son la aparición de la medicación antirretroviral de alta eficacia (“los cócteles”) y su accesibilidad a mediados de los años 90, el cambio en la modalidad de consumo de drogas ilegales hacia fines de esa década, los procesos de pauperización y feminización de los últimos quince años y el aumento en el uso del preservativo en algunos sectores sociales.

En igual medida, han variado las estrategias de monitoreo de la evolución de la epidemia y sus determinantes. A los análisis iniciales, basados casi exclusivamente en reportes de casos de infección, sida y mortalidad (vigilancia epidemiológica de primera generación), se han incorporado estudios y estimaciones de prevalencia, investigaciones sobre prácticas sexuales y consumo de drogas, así como se han ampliado los conocimientos sobre la población general y sobre los colectivos más vulnerables (vigilancia epidemiológica de segunda generación).

Sabemos hoy que en Argentina tenemos una epidemia concentrada, para expresarlo técnicamente según la clasificación utilizada internacionalmente, lo que significa que la prevalencia de VIH en la población general (estimada a través de la serología en las mujeres embarazadas) es menor al 1%, y que existen algunos grupos en los que esta prevalencia es igual o mayor al 5%. Distintos estudios han determinado estas cifras en los siguientes colectivos: travestis-transexuales (34%), homosexuales y otros hombres que tienen sexo con hombres (12%), usuarios de drogas (5%) y trabajadores sexuales (5%).

http://www.msal.gov.ar/sida/pdf/Boletin-E-2009.pdf

En relación con la cantidad de personas infectadas, se estima que ascienden a 120.000. La mitad de ellas conocen su condición y casi todas se encuentran en seguimiento en los servicios de salud. De estas personas, 41.000 reciben medicación antirretroviral (ARV), en el 69% de los casos proporcionada por la Dirección de Sida y ETS del Ministerio de Salud de la Nación (DSyETS) y el resto a través de la Seguridad Social y los servicios de salud prepagos. El otro 50% de las personas infectadas desconocería su serología, estimación consistente con encuestas poblacionales desarrolladas en los últimos años.

http://www.msal.gov.ar/sida/pdf/Boletin-E-2009.pdf

En relación con la notificación, desde el inicio de la epidemia hasta el 31 de diciembre de 2008 se registraron 75.009 casos de VIH-sida, el 51% de los cuales presentaron por lo menos un evento definidor de sida. En el último año (2008), se diagnosticaron y registraron 4.067 casos de infección por VIH y 1.403 casos de sida.

Tres indicadores que permiten realizar comparaciones internacionales son: la tasa de casos notificados de sida, la tasa de mortalidad por sida y la tasa de transmisión vertical.

La tasa de casos de sida fue aumentando hasta el año 1997 (9,2 por 100 mil habitantes) y, a partir de ese momento, comenzó a disminuir por la introducción de las terapias antirretrovirales de alta eficacia, hasta ubicarse en alrededor de 4 por 100 mil habitantes en los últimos años. La tasa de mortalidad por sida tiene una evolución descendente y se ubicó en 36 por millón de habitantes en 2007, igual que el año anterior. Se estima que desde el inicio de la epidemia en Argentina murieron alrededor de 25.000 personas por causa del sida. Con respecto a la tasa de transmisión vertical, no se dispone aún de un indicador general del país, aunque sí de información de algunas jurisdicciones que han comenzado a calcularla. En ellas, el promedio ronda el 6%.

Para tener una idea de la evolución que ha tenido la epidemia en términos de su distribución geográfica, se analizan tres períodos: 1982/1990, 1991/2000 y 2001/2008. En el primer período, más del 70% de las notificaciones provenía de efectores de salud de grandes centros urbanos, principalmente de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA), que aportaba el 49% de las mismas. En los períodos siguientes se observan cambios en la distribución porcentual del origen de las notificaciones. Disminuyeron a 28,5% en la CABA y aumentaron a más del doble en la provincia de Buenos Aires; se triplicaron las notificaciones originadas en la provincia de Córdoba y descendieron las originadas en las provincias de Santa Fe y Mendoza, en el último período analizado.

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En vez de un comentario, prefiero que leas el documento y que pases el link del informe oficial a tus contactos.

http://www.msal.gov.ar/sida/pdf/Boletin-E-2009.pdf

Larry

Contabilidad Creativa

2010-11-25T18:50:00.006-03:00

Ilan Goldfajn, el economista jefe del banco privado más importante de Latinoamérica termina el reportaje diciendo:
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"El gobierno asegura que el superávit primario será de 3,1% del PIB este año, pero hay bastante contabilidad creativa, el número real se acerca al 2%.

De qué país habla?

La respuesta

El Rap de Cristina

2010-11-25T18:40:00.002-03:00

Cascos y un pañuelo

2010-11-19T15:15:00.001-03:00

Conmovido como muchos, ese viernes también estaba por la plaza.

Pero la cantidad de gente no me permitía un buen lugar para verlo pasar en su camino a aeroparque, por lo que no dudé en caminar unas cuadras por el recorrido ya preestablecido, y así estar más cómodo y en primera fila para ver pasar la historia frente a mis ojos.

Desde que empecé a caminar no dudé ni un instante donde tenía que ubicarme para despedir a Néstor. Caminé por Alén sólo unas cuadras hasta llegar al Ministerio de Trabajo y Seguridad Social. Si no era desde la plaza, creo no existía mejor lugar para despedir a Néstor, Por lo que hizo por el trabajo y la seguridad social.

Cuando llegué me paré en los primeros escalones del edificio y me quedé esperando bajo la lluvia el último adiós.

Cuando finalmente venía hacia a mi el coche fúnebre, fue una inmensa satisfacción ver los cascos de obreros sobre el techo del auto. Advertí que no me equivoqué en mi elección desde donde quise despedirlo.

(Lucas te cuenta lo que pasó en 1.500 empresas,

Genérico te muestra lo que pasó en toda la industria,

estos gráficos reflejan el conjunto de la economía)

Ese gesto espontáneo de clase obrera, pinta de cuerpo entero a la gestión de Néstor Kirchner, que al recuperar el trabajo, recuperó el núcleo y sustento de toda familia.

Un privilegio de pocos en los noventa,

pasó a ser un derecho de todos tras su gestión.

Fue tan simbólico y a su vez tan emocionante como ver a una abuela de plaza de mayo sacarse el pañuelo de la cabeza, para posarlo sobre el ataúd.

Ambos son símbolos, gestos del más sincero agradecimiento que se nutre del pasado y del presente de Argentina.

Una vez que pasó el auto, los cascos y el pañuelo, Cristina y el pueblo, me fui con la sensación que estos años estuve a la altura de las circunstancias.

Larry

Elecciones Presidenciales 2011

2010-11-17T19:38:00.006-03:00

Primera Vuelta

Con estos resultados no hay segunda vuelta.... pero por si hay dudas...

Segunda Vuelta

Fijate que no hay muchos Nsnc, algo llamativo a un año de las elecciones. Y por supuesto, dentro de Nsnc se esconden los "panqueques" más reacios, que en las últimas semanas todavía no superaron su crisis existencial por advertir que son susceptibles a las tapas de los principales medios gráficos de Argentina.
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A su vez, esta encuesta antecede al show que está haciendo el Grupo A en el Congreso, con acusaciones de coimas por mensajito de texto que no se sabe quien mandó, o con el cachetazo de Camaño. Es más divertido Show mach con Ricardo Fort, que ver el patético espectáculo de la oposición.

"La BEA tiene vida para rato"

2010-11-17T13:15:00.000-03:00

Por Diego Landi

Con autorización del autor, debajo se expone las conclusiones de la Tesis de Posgrado de Diego Landi, titulada “La aplicación y el impacto de las herramientas 2.0 en la circulación y consumo de la información económica en los nuevos medios: Una mirada sobre la blogosfera económica argentina”, para la Maestría en Periodismo en UDESA – Clarín. Julio 2010.

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A lo largo de este trabajo intentamos describir cómo está compuesta la blogosfera que aborda temas de economía en la Argentina (BEA). Así fue que nos dedicamos a analizar los blogs más consultados o los que son tomados como referentes o líderes de la opinión en ese ambiente. A partir del recorte del corpus que elegimos indagamos sobre el tráfico de visitas y la audiencia que poseen, al igual que relevamos la periodicidad de posteo y la vocación de debate.

En línea con preguntas iniciales, nos planteamos una hipótesis general: La aplicación y utilización de las herramientas 2.0 generó una blogosfera económica argentina poseedora de múltiples conversaciones en paralelo, diferenciales a la agenda de temas económicos tratados en los medios masivos.

De los análisis realizados con el corpus y a partir de las múltiples respuestas y creencias de los propios blogueros entendemos que, en efecto, en la blogosfera económica argentina se gestan y desarrollan múltiples diálogos y debates en simultáneo que, en la mayoría de los casos, difieren de la agenda de temas económicos que se abordan desde los medios masivos. No sólo que difieren sino que en los casos en los que se tocan temas similares son debatidos bajo otro tipo de lenguaje, propio de los blogs, y con otras herramientas argumentativas, otros recursos académicos y dinámicas particulares. La circulación de la información es distinta.

En gran medida esta forma de generar y consumir información económica se ve caracterizada enormemente por las nuevas herramientas 2.0 y toda la interacción que deriva de ellas. Sin duda las audiencias como los blogueros entablan una simbiosis en la que cada uno cumple al mismo tiempo ambos roles y utilizan códigos inherentes a este tipo de comunicación virtual. Pero ese vínculo generado muchas veces trasciende lo virtual y pasa al plano real generando lazos sociales sólidos de intercambio, debate, crítica y consulta.

A partir de los cuestionarios y entrevistas realizadas podemos concluir que existe un núcleo duro y central de la BEA compuesto por 5 o 6 blogs (La Ciencia Maldita, Finanzas Públicas, Economista Serial Crónico, Exabruptos de Olivera, el de Eduardo Levy Yeyati y tal vez alguno más). Estos blogs, cada uno a su forma, son los más reconocidos y algunos de ellos encabezan el ranking de audiencia de la BEA.

Blogs relevados (Integrantes de la BEA)

También existe otro pelotón de blogs que también son consultados y cuyos blogueros interactúan activamente. Eso se demuestra a partir de la lectura de los comentarios de los posts tanto de los blogs del núcleo central como del otro grupo.

Respecto del tráfico se podría concluir que existe cierta relación entre los que tiene una mayor cantidad de visitas y los que actualizan casi diariamente el blog. Pero, no hay que olvidarse un factor determinante es la calidad del contenido y el interés que despierta entre todos los integrantes de la BEA. Por eso, en general, al momento de preguntársele a los blogueros respecto de cuáles piensa que son los más leídos y cuáles lee realmente se detectó cierta uniformidad: coincidían los 5 o 6 más renombrados.

Hay una tendencia también por procurarse mayor visibilidad. El caso del traspaso del blog La ciencia maldita de la plataforma blogspot a lanacion.com demuestra el interés por extender el universo de navegantes al que se pueda llegar. En línea con esto se observa la utilización de agregadores, sindicadores, redes sociales (Facebook, Twitter, y otras) para mantener al tanto a los lectores, fidelizarlos y acercarles de forma instantánea el contenido.

La BEA no tiene un tráfico masivo. De hecho el blog más visitado alcanza las 50.000 o 60.000 mensuales cuando un sitio de noticias como por ejemplo clarin.com sobrepasa el 1.200.000 por día. Sin embargo el tráfico se va incrementando paulatinamente y se incorporan nuevos blogs y nuevos visitantes al debate y a los comentarios. Y además se torna un fenómeno interesante para seguir de cerca dado que allí se desarrollan intercambios de información y opiniones que no se suelen encontrar en otros medios tradicionales masivos.

Justamente la variable vocación de debate que analizamos en este trabajo es uno de los factores característicos de la BEA. Y en su mayoría ellos concuerdan que el conflicto que mantuvo el gobierno nacional con el sector rural en el primer semestre de 2008 marcó un antes y un después en este colectivo de blogs. Se observó que en su mayoría los debates fueron iniciados en los blogs más relevantes. Allí, comentario va comentario viene, se generó un material rico en discusión y multiplicidad de opiniones.

En este sentido se podría decir que esos blogs “marcan agenda” de lo que se debate en la BEA. Y esa agenda no siempre, según se puede deducir de lo analizado, se remite a temas que están rondando la actualidad de los medios tradicionales de comunicación. O por los menos la forma en que se la debate no está en línea o es similar a la forma en la que se debate en esos otros medios.

El blogroll es una señal para saber la interrelación que tiene cada blog. Analizándolos se comprueba que existe una “top five” de sitios que suelen estar en la mayoría: por lo general son los 5 o 6 que lideran la blogosfera. Pero luego también se observa que en cada blog se suman otros sitios que pueden ser por amistad con otros blogueros, por curiosidad, por intercambio de links, o de economistas de otras partes del mundo. En ese análisis se advierte que esos son mayoritariamente los criterios que se utilizan al momento de incluir un blog al blogroll. Sin embargo tener más blogs en el blogroll no significa tener más audiencia. En ese sentido no hay relaciones directas.

Se concuerda entre lo preguntado y analizado que los blogs de la BEA son cada vez más vistos por periodistas y personajes del entorno de la economía que van desde analistas, funcionarios, estudiantes y políticos. Y cada vez más son tenidos en cuenta en los medios. No solamente se dedican espacios en los medios gráficos tradicionales para incorporar información en los blogs sino que son motivo de notas.

Tal como apuntamos en otro apartado, hay que destacar la relación contradictoria y variable que tienen los blogueros de la BEA con los medios tradicionales, y especialmente con los que tocan temas económicos. En algunos casos los blogueros consideran a los medios como inspiradores de temas para sus blogs. Pero otras consideran que los mismos medios “se inspiran” de algunos de sus contenidos para hacer notas. Alternativamente hay miradas críticas respecto de la forma en que se aborda la economía en los medios tradicionales. Sin embargo cuando quieren darle profundidad teórica a los posts sobre temas complejos, la mayoría de los blogueros acude a cuadros comparativos, a ejemplos y a un lenguaje llano para hacerse entender por un público que no necesariamente es especialista en economía. Claro que la audiencia a la que se dirigen debe tener ciertas competencias y una mayor carga de conocimiento de la media que pueda consumir un medio tradicional.

Finalmente, cabe destacar que entre los blogueros se percibe unanimidad respecto de que los blogs en general y la BEA en particular no decaerá, sino que -contrariamente a los que se podría augurar en función del crecimiento de otras redes sociales- está condenada a seguir creciendo y consolidarse aún más. Se observa un incremento de tráfico y una lenta pero firme consolidación de los blogs más estables y reconocidos. Y muchos predicen que con la llegada de más economistas de renombre y de más participantes aficionados a la economía, la BEA tiene vida para rato.-

Las Viudas de Néstor Kirchner

2010-11-12T17:20:00.001-03:00

Las lecturas políticas pueden ser varias y de todos los gustos.

Por un lado, bien puede decirse que sin Kirchner, terminó el “Kirchnerismo”.

La tesis es válida y está por comprobarse, pero llama la atención que quienes la sostienen, al mismo tiempo se contradicen cuando por lo bajo y todavía sorprendidos por la plaza, te dicen que desde la muerte de Néstor Kirchner, ahora consideran que gana el oficialismo en 2011. ¿en que quedamos?

Mirando con el otro cristal, puede decirse que Néstor no se fue solo. Son muchos los políticos que su única carta era ser “Anti-K”. Ahora, sin Kirchner en escena, ya no tienen razón de ser.

Los ejemplos abundan: El desarme del Peronismo Federal, una suerte de club de jubilados políticos que creen que sobrevivieron a la época del “que se vayan todos”, es un buen ejemplo.

Pero el Penorismo federal, no es el único ejemplo: Carrió, Cobos, De Narváez, Duhalde, Pino, entre otros, se tienen que reinventar desde cero por su alta inversión en el juego de "yo soy el más anti-k". Todos ellos se quedaron tirando puñetazos al aire en este nuevo escenario.

A Duran Barba, asesor político número uno en Latinoamérica, que logró que un personaje como De Narváez, llegue a ganar una elección con poco más que bailar en Show Mach, le debe estar explotando el teléfono para reinventar personajes y lograr esa mística magia de encantar al electorado con nada.

Acepto la tesis que se pateó el tablero, pero fijate que un par de fichas cayeron paradas.

Chau FMI, Chau Club de Paírs.

2010-11-11T18:15:00.000-03:00

Cristina, comparto plenamente la idea que no es necesario firmar nada con el FMI para cancelar deudas de gestiones previas. Pero no vuelvas con las manos vacías. Sino quieren cuatro pagos en dos años, entonces que sean cuatro pagos en uno, sino tres, sino dos, y de última, que sea uno, tal como razonablemente planteaba tu decreto antes de que explote la crisis de Subprime.

Quizas el mayor legado de las Gestión kirchnerista, además de recuperar el empleo y con ello el núcleo de toda familia, es desendeudar al país y renegociar la deuda en condiciones sumamente favorable para la Argentina.

Agarraron el país en default y hoy los mercados quieren prestarle a la Argentina por los notables fundamentals económicos que tiene: superávit externo, bajo ratio de Deuda/PBI, altas reservas y bajo perfil de vencimientos.

Fuente: http://focoeconomico.org/

El mejor uso que puede darse a las reservas que no rinden nada es sacar a la Argentina del Default, tal como lo están haciendo. Queda poco tiempo, ya no se puede dar vueltas, no se puede esperar y menos negociar. Volvé con el decreto firmado.

Néstor con un PBI más chico y menos reservas, canceló 10.000 millones, vos con un PBI más alto y más reservas, estás en mejor condiciones para cancelar 7.000 mil. Chau Club.

Cavallo con las reservas financió la salida de capitales del 2001, lo que terminó en una enorme transferencia de recursos públicos a bancos extranjeros, dejando al BCRA vacío y un estado Quebrado.

Larry

Sin ballottage: CFK >45%

2010-11-07T02:57:00.010-03:00

fuente

Adiós Dr. Néstor Kirchner

2010-10-27T15:20:00.001-03:00

La tristeza me inunda. El dolor me llega al alma, mucho más que cuando falleció Alfonsín, por la edad de cada uno al partir. Ambos fueron para mi de esas personas que explican la diferencia entre un político y un patriota. Esa diferencia se nutre por las convicciones y el profundo anhelo de llevarlas adelante solo por la motivación del altruismo social.

Es natural a todo ser humano anteponer la vida de uno para defender la vida del hijo. Ese esfuerzo lo hacemos todos en forma natural. Pero los patriotas hacen la diferencia porque dejan la vida por el prójimo. Es ahí donde se rompe la estructura y uno se encuentra enfrente de un patriota.

Hombre de fuertes convicciones, que tomó el país en su peor crisis y hoy lo ve partir batiendo record en todos los ámbitos socioeconómicos.

Con fuerte creación de empleo como eje central de su gobierno para recuperar el pilar básico de la sociedad.

Otorgando mayor seguridad social a todos los hombres y mujeres que el Estado le dio la espalada por tantos años. Aumentando la cantidad de jubilados y aumentando su ingreso paulatinamente.

Hombre que desendeudó al país y renegoció la deuda externa en términos sumamente beneficiosos para el país a punto tal que la Argentina hoy se sacó la pesada carga de la deuda externa, gracias a él.

Alcanzó record de producción de granos y de autos, demostrando que hay lugar para todos en el país que proponía. Hombre que alcanzó record de exportaciones e inversiones.

Hombre que no sólo recuperó el rol del Estado, sino que puso al Estado al servicio de la sociedad y no de las corporaciones, como tantos años en el pasado. No tuvo cabida el lobby nacional ni internacional.

Argentina tiene voz propia en cualquier ámbito político y académico a nivel internacional, gracias a él y a su esposa. Puso el foco en Latinoamérica y dejó de arrodillar a la Argentina en las negociaciones internacionales.

Superávit fiscal, superávit externo y tipo de cambio competitivo fueron los pilares de su modelo económico. Sumado al desendeudamiento y no alinearse con las recetas del FMI: El resultado fue el mayor crecimiento económico de la historia Argentina y la recuperación de la industria como fuente primaria de producción y empleo para la sociedad, record en el PBI per cápita como también el periodo de mayor nivel de inversiones en la economía en las últimas décadas.

Gracias Néstor, ahora voy a despedirte junto al pueblo, en forma de agradecimiento por demostrarme con actitud y hechos que otra Argentina es posible, que la historia puede cambiarse si se tiene coraje y convicciones. Por suerte las ideas no mueren, es por eso que si somos inteligentes, tenemos Néstor para rato.
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Larry

El Gran Licuador de Deudas: EE.UU.

2010-10-26T14:15:00.000-03:00

Quién compra un bono del Tesoro Americano con una TIR de X%, para que gane en términos reales, es decir que pueda comprar más bienes y servicios una vez que el Estado le devuelve el capital, la inflación transcurrida en el periodo tiene que ser necesariamente menor al X% (también anualizada).

A los precios actuales, quién compra un bono del tesoro americano a 10 años, con una TIR del 2,5% anual, para ganar en términos reales, es porque supone que en los próximos 10 años la inflación será, anualizada, menor al 2,5%.

Ello deja en evidencia que quién compra un bono hace una apuesta a futuro. Por ello su volatilidad a cualquier noticia que incide en su precio día a día. Ex ante no se sabe quien ganará o perderá en términos reales: Si el Estado o el privado.

Pero que pasó los últimos décadas?. El gráfico adjunto refleja la respuesta.

La línea roja es la TIR del Bono americano a 10 años (promedio mensual) desde 1953 a sep. 2000. El ejercicio corta en esa fecha porque es el último mes que en que sé lo que pasó con la inflación americana diez años después, es decir hasta sep de 2010. En efecto, la línea azul refleja la tasa de inflación, anualizada, para los próximos 10 años.

Dado que tenemos la tasa de interés y la tasa de inflación efectiva, sabemos quien ganó y quien perdió desde 1953 hasta 2000.

La tasa de interés real efectiva, en el cuadro con la línea amarilla, estuvo en torno al 2% anual hasta 1963. Es decir, el Gobierno americano pagó en términos reales un 2%. Desde esa fecha, arrancó un periodo de tasas reales negativas hasta 1974. Ello es porque tenía una inflación del 8%, en tanto que colocaba deuda al 6%.

Con la crisis del Petróleo y el monetarismo a flor de piel, se inicia una fuerte suba en las tasas del Gobierno americano, que alcanza un máximo del 15,2%. Como para ese mismo periodo la tasa de inflación efectiva fue de 3,9%, se observó la tasas reales positivas más alta que pagó el Gobierno Americano, cercano a los 11,2% en 1981. La crisis de la Deuda en Latinoamérica se dispara por esa cifra. México, Brasil y posteriormente Argentina, declaran el default de la deuda pública (ilegítima).

Desde el 11,2% que pagó 1981, la tasa real efectiva empezó descender rápidamente al 4% para fines del 2000.

En la actualidad, un bono americano a 10 años, paga 2,5%. Quién apueste a que los países desarrollados no quieren licuar sus deudas con inflación, esa tasa les parecerá correcta. Para los que creemos que EE.UU. quiere licuar la deuda, como ya lo hizo tantas veces en el pasado (salir del patrón oro, y eliminar la conversión del dólar al oro), comprar a 2,5% es simplemente perder plata. Por ello una persona racional prefiere deuda emergente, entre ellas, la Argnetina.

Larry.

Pobreza 2009, más estimaciones.

2010-10-18T13:41:00.007-03:00

En este post agrupamos tres estimaciones privadas de pobreza en 2009:

Fiel: 23,1% (primer Semestre 2009)

Ceil&Piette: 26% (antes de la AUH)

Cedlas: 23,2% (antes de la la AUH).

Sumamos la cuarta estimación privada. Ahora Ernesto Kritz, otroga su estimación de 2009:

Pobreza:
I 2009: 22,9%

II 2009: 24%

Promedio simple 2009: 23,5%.

Indigencia:

Un dígito

2010-10-13T13:16:00.005-03:00

Todos los bonos del Gobierno Nacional cotizan con un dígito de TIR.

Felicitaciones a todo el equipo del ministerio de Economía.

Objetivo: el mismo riesgo país que brasil, sin la necesidad instaurar una bicicleta financiera como hace brasil.

Concepto Torcido

2010-10-10T19:15:00.001-03:00

Se pudo apreciar el titular de La Nación del viernes:

Y hoy Clarín hace un recuento de la paranoia:

¿Realmente "Nos están matando a Todos", cómo dicen Legrand y Tinelli, entro otros?
Imagino que estarán hablando de las causas de muertes evitables en general, que resumo en este cuadro:

Nota 1: Causas Reducibles = Que prodrían reducirse con acciones sencillas de bajo costo
Nota 2: Las fuentes usadas son el Ministerio de Salud y el Ministerio de Justicia

Ah... ¿solamente están preocupados por la causa que figura como última de la lista? Bueno, ok, entiendo. Pero en ese caso, ¿a dónde están las cacerolas para reclamar por la "Seguridad" vial, por ejemplo? Porque la verdad, un hecho que nos "está matando a todos" es lo pésimos conductores que somos en Argentina. ¡Es una causa que es un 813% más letal que la que convocó a toda esa gente a protestar a la plaza! ¡¿Qué están esperando para salir a protestar?
¿Y qué tal una marcha para pedir el abaratamiento de los tratamientos psiquiátricos, los armoniles, etc.? Porque es muchísimo más probable que te deprimas y te termines suicidando a que te mueras en un robo.

¿No me creen? Escuchemos a un experto en criminología, que tiene todos los honores internacionales en la materia, y que es una de las figuras de nuestra Suprema Corte de Justicia. Por favor, no se pierdan estos 45 segundos de video con un poder de síntesis descomunal:

Fue durante el domingo pasado en el programa de Victor Hugo en Canal 9. Clarísimo: Los argentinos tenemos un concepto torcido sobre lo que es la Seguridad. ¡Qué tipo brillante este Zaffaroni!

Pero lo que nadie menciona, y que es una hecho que debería provocar real indignación, son los casos de mortalidad infantil por causas reducibles. ¡Es 12 veces superior a lo que indigna tanto a Tinelli, Legrand y cia!! Y de veras es algo que afecta a los ciudadanos más indefensos e inocentes de todos... ¿Para cuando la protesta por esto?

Ah pero ya sé... No hace falta ser muy brillante para darse cuenta que esa mortalidad infantil evitable afecta mucho más a los pobres. Igual, si quieren un estudio sobre el caso, pueden mirar esto por ejemplo.

Entonces, cuando dicen "Nos están matando a Todos", ¿dentro de ese "Todos" se incluyen también a los pobres y marginados??
Pareciera que no, pués nunca veo indignación por la mortalidad evitable de los niños pobres.

Ojo, yo no me meto con el dolor de los familiares y amigos de las víctimas de asesinatos en ocasión de robo, que están muy traumatizados por la pérdida, y no se puede decir que estén 100% en sus cabales (como cualquiera no lo estaría).

Pero debemos poder ver más allá y apreciar que no es sólo con la Seguridad el Concepto Torcido que tenemos, sino también lo es con nuestra concepcion de quiénes son los que forman parte de nuestra Sociedad, de quiénes son los que incluímos cuando hablamos de "Todos"... ¿No estará allí la verdadera raíz del problema por el que protestan estas personas?

Sigan disfrutando el fin de semana largo!

Fifty fifty

2010-10-10T02:31:00.003-03:00

Fuente

Mercado Aéreo Argentino

2010-10-08T19:20:00.000-03:00

Siempre está la duda de cuando es mejor comprar el pasaje a la hora salir del país, bajo la premisa cierta de que las plazas disponibles son limitadas en el corto plazo, y aumentan su precio a medida que se van ocupando. Por lo tanto, mientas con más tiempo organice uno su viaje, mejor precio obtendrá su pasaje.

El siguiente análisis es mediante el sitio web de despegar.com, que dicen nos "garantizan" el mejor precio de mercado. La idea es ver cuanto cuesta un pasaje a la tierra fetiche de los argentinos en épocas de plata dulce y el deme dos: Miami.

El cuadro adjunto resume el costo de un pasaje ida y vuelta a Miami con dos semanas de estadía, partiendo un lunes. Los precios corresponden a las condiciones del mercado el jueves 7 de Octubre a las 23hs.

Comprar el pasaje a menos de 48hs de volar a Miami, el mejor precio lo otorga Aerolíneas Argentinas a un costo de u$s1.000, este precio es final incluye todos los impuestos y cargos. El peor precio lo otorga LAN con u$s1.426 dólares.

En rigor, Aerolíneas Argentinas se mantiene en torno a los u$s1.000 dólares hasta una semana antes que finalice el año. Incluso viajar para pasar la fiestas en Miami sale u$s1.200. Un 20% más caro.

El precio sube considerablemente cuando comienza la temporada de verano en Argentina, viajar la primera semana de enero sale sube más de un 50% (u$s1.500) y viajar la segunda semana de enero su costo alcanza un pico de u$s1.851 dólares, aun sacando el pasaje con 3 meses de anticipación. Evidentemente el empuje de la demanda por factor estacional, el mercado tiene amplio margen para acomodar los precios. Incluso AA sube los precios a u$s2.300 dólares.

Que pasa más allá de enero 2011?

El siguiente cuadro resume la situación. El precio de volar a Miami se estabiliza en u$s1.200 tanto para Aerolíneas Argentina, LAN e incluso AA. Los pasajes aéreos sólo se pueden sacar hasta Agosto de 2011, es decir poco más de 300 días vista.

Que pasa a nivel Internacional?

Responder esa pregunta no es fácil, pero comparándonos con Chile bien puede marcar las diferencias dado que la distancia desde Santiago y Baires es muy similar para llegar a MIAMI.

Viajar a las apuradas en Chile sale caro. Si uno quiere viajar directo a Miami este lunes tiene que pagar u$s4.281 dólares. El precio baja conforme pasan las semanas y recién si dentro de cuatro semanas pagas lo que te ofrece cualquier compañía en Argentina para viajar este lunes.

En el pico de demanda de Argentina (Enero y Febrero) podés viajar un poco más barato desde Chile y luego los precios se igualan a cerca de u$s1.200 dólares, con leve ventaja para Chile por u$s60 dólares más barato.

El diferencial de precio en el largo plazo se explica por la propia tarifa del pasaje, dado que entre intereses y cargos, ambos países pagan u$s140/150 dólares.

En suma, como primera conclusión es importante advertir que el costo de viajar en forma "improvisada" es más barato en Argentina que en Chile. En Argentina viajas este lunes por u$s1.000. En chile viajas por u$s4.800. Pasado 4 semanas ambos precios se igualan a cerca de u$s1.200 dólares todo el año. Incluso en los meses que es temporada "alta" en Miami.

Segundo, es claro que el costo ninguna compañía te lleva por menos de u$s1.200 dólares y que el alto diferencial entre Argentina y Chile obedece a que Argentina tiene un mercado de vuelos muchos más desarrollado que Chile, con mayor cantidad compañías ofreciendo vuelos a Miami que impide que se estén vendiendo pasajes un 400% más alto que en Argentina. De hecho, las propias compañías promueven en Chile te ofrecen hacer escala en Argentina para viajar el pasaje.

Esto deja en evidencia el potencial de mercado que muchos no quieren ver e incluso quieren regalar nuevamente. Por suerte Aerolíneas Argentinas por ahora no están en sus manos y cristina capitaliza la línea de bandera. Como dice Cristina: "no nos critican por lo que hacemos mal, nos critican por lo que hacemos bien".

A muchos le cae tarde la ficha: hoy día todos defienden el "tipo de cambio competitivo". Quizás en 4 años seamos más los que estemos defendiendo a Aerolíneas Argentinas.

Elecciones en Venezuela y Brasil

2010-09-29T16:32:00.004-03:00

Cuadro resumen de las elecciones en Venezuela desde el 2000 a la actualidad, incluye la última elección legislativa.

Brasil, escenarios de primera vuelta a solo una semana de las elecciones,

En las últimas semanas perdió fuerza la desconocida Dilma del PT, que lleva a la posibilidad a que exista segunda vuelta.

Que igualmente ganaría con cerca del 50% de los Votos. Lo llamativo es que sacaría casi la misma cantidad de votos que en primera vuelta (45%), es decir, los que votan a la oposición votarían a cualquiera que no sea el oficialismo.

El mito de la IED en Brasil

2010-09-23T18:00:00.000-03:00

Tengo que admitir que estoy repetitivo con el tema Brasil, pero como hoy todo economista defiende el modelo de tipo de cambio alto y con ello el superávit en cuenta corriente (leer a Espert hoy en ámbito preocupado por la pérdida de los superavit gemelos), puedo tomarme un descanso en la materia y centrarme en otras cosas, como por ejemplo desmitificar el “milagro de Brasil”.

Repito la tesis que sostengo: Brasil decidió sostener altas tasas de interés no para “frenar la inflación” sino para atraer capitales y sostener así un elevado nivel de consumo financiado con crédito externo. Esta política de tasas altas para atraer capitales, llevó a una histórica apreciación cambiaria. La industria de San Paulo lo único que quiere es que terminen las políticas macroeconómicas de Lula, o que los subsidie mientras tanto con créditos del Bandes. Sólo Dios sabe que hacen con el crédito público, si lo vuelcan a la producción o lo vuelcan a la rueda financiera que Lula propone para extranjeros.

La economía apalancada con crédito externo para consumo se hace dependiente de crecientes niveles de crédito para que la rueda se mantenga girando. Es decir, Brasil se hizo adicto a atraer capitales para mantener el magro ritmo de crecimiento económico. Prueba de ello es que los capitales dejaron de entrar a Brasil, el Bovespa no pudo superar los 70.000 puntos de 2008, y la economía dejó de crecer los últimos meses.

De nos ser por esta mega emisión de Petrobras por la sorprendente suma de u$s96.000 millones que arrancó la semana pasada, la entrada de capitales se reactivó con fuerza. Si la operatoria sale bien, Lula se retirará con la economía creciendo, si sale mal, sería inminente el pesimismo sobre la tierra carioca.

Pero supongamos sale bien, pasado el efecto de Petrobras, ¿continuarán entrando capitales para inflar la burbuja? Ello depende que haga Dilma (descontada presidenta de Brasil) con la política monetaria. Si el mercado considera que las altas tasas de interés más que compensan el riesgo de devaluación, entonces se quedarán e incluso entrarán más. Pero si el mercado considera que las ganancias en reales son de menor magnitud al riesgo de devaluación, harán las valijas y se irán. Salida de capitales en brasil es recesión, como mínimo.

Desde el otro lado del mostrador se justifica el "milagro brasilero" por la alta inversión extranjera directa (IED) que observa el país. Bajo esta tesis se argumenta que la masiva entrada de capitales no está en una bicicleta financiera e inflando el consumo y el bovespa, sino que es principalmente inversión que permitirá un salto en el nivel de producción de Brasil.

Sobre esta tesis si argumenta que lo que se observa en brasil es que el agente económico adelanta consumo ante su nuevo nivel de riqueza que queda reflejado en el incremento del bovespa.

El lector advertirá que puede hacerse dos lecturas completamente diferentes con los mismos elementos, pero recordando que la realidad es una sola.

Para desentrañar cuál de ellas es la cierta. Nada mejor que un poco de números. El gráfico adjunto, gentileza del excelente Blog "The Nominal Rat Race", advierte la evolución de la IED en los principales países de latinoamérica. Brasil escala notablemente en 2007 y 2008 con una IED por u$s34.500 y u$s45.000 millones, respectivamente. La principal economía repectora de capitales en Latinoamérica.

Del mismo modo que muchos economistas halagan a Brasil por el notable salto en la IED en los años 2007/2008, aprovechan y la contrastan con una supuesta pobre evolución para la Argentina, calificándola como "aislada del mundo". Los números nominales ayudan a construir el mito: entre 2007/2008 la Argentina tuvo un 20% de la IED que alcanzó Brasil.

Pero para poder contextualizar la magnitud de IED que alcanzó cada país y hacer más semejante la comparación, bien vale compararla contra sus respectivos PBI y advertir el impacto de la IED en la economía. El cuadro adjunto, por la CEPAL, realiza el ejercicio para los años de gloria de Brasil en la materia:

Dado que Argentina, Brasil y México se encuentran abajo de todo en la lista, permítanme agrandar la imagen:

El gráfico habla por si sólo. El supuesto país receptor de IED por excelencia y la denostada Argentina, el país supuestamente más cercano a Venezuela en clima de inversión, tienen en proporción, el mismo impacto de IED a sus respectivas economías. La IED tanto en Brasil como en Argentina ronda el 3% del PBI. Ambos países por encima de México. Vale advertir que el número es para 2008, el mejor año para brasil en dicho guarismo y aún así Argentina lo iguala.

Si Argentina que supuestamente no tiene clima de inversión pero igualmente tiene el mismo impacto relativo de IED sobre la economía que la "brillante" Brasil, entonces es claro que o bien el salto en la IED en Brasil no es tal, o bien que no es cierto que no vienen los capitales a invertir a la Argentina. Con el mismo número no pueden hacerse dos lecturas: 3% del PBI no puede ser bonanza para Brasil y una miseria para Argentina.

Las implicancias de ello en el "discurso" de los últimos años son devastadores, pero no voy a centrarme en ello. El argumento que en Argentina no se invierte y que en Brasil si, se derrumba sólo.

En particular, ese 3% del PBI no me dice nada para ninguno de los dos países. Ya advertí que el concepto "IED" no es un concepto de economista. Estoy convencido que es un invento del FMI y que a economistas les hace confundir términos conceptuales. El gráfico de arriba refleja que Argentina tuvo un récord de IED en 1998, cuando trágicamente Menen y Cavallo venden YPF por poco más de u$s18.000 millones. Demás está decir que un cambio de manos no es inversión en cuentas nacionales. En cuentas nacionales, inversión es lo que permite expandir el nivel de producción en la economía en forma tangible: construcción y equipo y maquinaria. Vender YPF no expandió la FPP a la Argentina.

Y cómo evolucionó la Inversión en Brasil los años de importante entrada de capitales?

Si bien existe un repunte en la tasa de inversión en Brasil los últimos años, está lejos de advertir un virulento incremento. En su mejor año la inversión no llegó a 19% del PBI, y sólo fue 2pp más alta que el promedio de la década de los 90.

En suma, el impacto de la IED de Brasil es de igual magnitud que para Argentina y más importante aún, la tasa de inversión según cuentas nacionales está lejos de reflejar un salto significativo en los últimos años, momento en que no paró de entrar capitales a la economía carioca.

La bicicleta financiera que instauró lula los últimos años solo permitió fogonear el consumo apoyado en crédito externo. Brasil vive una burbuja de precios, está cara en dólares dado que su nivel de producción no aumentó tanto como se esperaba en los mágicos años de Lula. Es inminente una corrección de sus precios, tanto del Real como del Bovespa.

Cuando pasará no lo sé. Sólo sé que como la convertibilidad, el modelo de lula es una fantasía que no se sostiene. Ambos abusaron más de la cuenta del crédito externo sin un correlato en un aumento en el nivel de producción que permita pagarlo. Como no se paga con producción, se "paga" devaluando la moneda (licuando pasivos) y con una fuerte corrección del Bovespa (efecto riqueza). Brasil está cada día más cerca de una recesión , con colapso del consumo e inversión y sinceramiento de sus precios a su tasa máxima de inversión del 19% del PBI, en el mejor de los casos.

Larry

Las Tasas de Interés Activas del mito Brasil.

2010-09-20T18:00:00.000-03:00

La premisa de la política macroeconómica de Brasil es vivir a crédito: Ergo pagan muy buenas tasas de interés si vos le prestás tu plata para que ellos consuman. Cada dólar que le prestás, consumen el 80% dado que sólo invierten 19% del PBI. Un número más bajo que la Argnetina.

La tasa de referencia del Banco Central actualmente es 10,75% anual. No sólo es la tasa más alta de Latinoamérica, sino que paga dos dígitos cuando EEUU paga 0,25% por el mismo plazo.

Es decir, no solo la aspiradora de fondos esta apagada (EEUU), sino que Brasil tiene su mini aspiradora a toda succión, combinación que genera un descomunal ingreso de capitales por doquier gracias a sus elevadas tasas de interés en moneda local.

Si el piso de tasas que impone el Banco Central es del 10,75% anual, no hay que sorprenderse si las tasas activas, es decir para estimular el crédito al sector privado, también sean las más altas de Latinoamérica.

Actualmente brasil tiene las tasas más bajas de los últimos 6 años, en torno al 40% anual!!! Es decir, si no conseguís un crédito con el Bandes a tasa subsidiada por el Estado, no hay crédito en Brasil que no sea usura.

En la plaza local, el crédito más caro es para sacar un auto o viajar que se paga 30% anual.

También caro, pero más barato que de la mimada Brasil, donde supuestamente el descomunal crédito externo está al servicio de la inversión productiva, cuando en realidad nadie lo presta dado que están todos prendidos en la bicicleta financiera de la plaza carioca.

Sé que te llenaron los oídos con cosas dulces de Brasil. No te preocupes, este blog está para que hablemos de la realidad. Ya se hizo buena plata prestando a Brasil, es el mejor momento para salir del mundo carioca con un real caro e inflado artificialmente. Hasta Lula lo hace.

Intención de Voto Septiembre 2010

2010-09-16T22:41:00.002-03:00

Fuente

Brasil: Dilma y su promesa de Inflar la burbuja

2010-09-16T15:30:00.000-03:00

Es notable, no sólo en Argentina los economistas opositores ahora quieren comprar entero el modelo que Argentina aplica desde el 2003, tirando todo lo dicho por la ventana, sino que el fenómeno es internacional: Brasil anuncia que no dejará apreciar la moneda local y Japón interviene en el mercado de cambios para evitar la apreciación cambiaria.

Pero continuemos el análisis del bananero Brasil. Al igual que De la Rua en Argentina, Dilma, la descontada ganadora de las elecciones de Brasil, llega a la presidencia sólo porque promete mantener el modelo económico de Lula: la bicicleta financiera.

El modelo económico de Lula es simple: atraer capitales con altas tasas de interés, activar una bicicleta financiera y vivir de crédito externo el máximo tiempo posible: Argentina de los 90.

Pero así como los economistas están virando en reconocer que el modelo de la Argentina de Kirchner otorgó buenos resultados, también por experiencia propia saben que el modelo de Lula algún día explotará. Con tiempo se ve que aprenden la lección.

Pero todo globo tiene su límite, así sea del tamaño de una piñata, el problema no es que Lula se quedó sin aire para soplar y dilma viene a su reemplazo, sino que la piñata está mostrando su límite. Aún con las tasas más altas en América latina, el modelo de Lula se resquebraja en forma acelerada. Si no fuera por la mega emisión de Petrobrás, la entrada de capitales en Brasil está cesando. Como dejan de pedalear, el nivel de actividad económica empezó a mermar e incluso detenerse los últimos meses en términos desesntacionalizados.

Gráfico, gentileza del Blog: "The Nominal Rat Race"

¿Qué esperan los mercados que haga Dilma en 2011 para revertir la tendencia? Simple, que se ponga a inflar aún más la piñata: Subir las tasas de interés.

¿Quieren más Lula? Dilma es la respuesta.

Lo raro es que más de uno todavía no advirtió que en esta fiesta cuando la piñata explote, no habrá caramelos.

Larry

Bienvenidos!

2010-09-15T02:40:00.012-03:00

El opositor construye su opinión con la premisa que tiene que ser opuesta a la que diga el oficialismo. Esta estrategia tiene la desventaja que nunca permite jugar primero, dado que hay que esperar la opinión del oficialismo para saber cual será “tu” opinión. Pero tiene la virtud que el discurso a defender, cae del cielo: simplemente hay que decir el discurso oficial, a la menos uno. Carrio tiene un doctorado en la materia e instruye a muchos de sus discípulos.
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Hoy día está pasando algo raro entre los economistas: todos preocupados por la apreciación real del peso.
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Pero claro, dado que el Oficialismo con vistas al 2011 ya arrancó con la política macroeconómica más conocida para frenar la inflación, es la oposición la que mira con “espanto” la apreciación real del peso. Esa misma que pidió durante años con el mismo objetivo.
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Pero como muchos construyen su opinión sabiendo la opinión del oficialismo, le doy la bienvenida a todos los colegas que durante todos estos años mal hablaron del supuesto modelo de “tipo de cambio competitivo”.
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Tirando todo lo dicho por la ventana, hoy día la principal preocupación de un buen economista opositor, es la pérdida de competitividad y su impacto en el saldo comercial.
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Estoy entrando todos los días a La Nación, esperando la columna de Cachanosky donde enérgicamente defenderá el modelo productivo, nacional y popular, con otras palabras, claro.
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Evidentemente la necesidad de diferenciarse del oficialismo tiene cara de hereje.
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P.D.: “psicología inversa” también es una posibilidad.

PBI Potencial vs Efectivo

2010-09-07T00:10:00.001-03:00

De la última columna de Ferreres en La Nación tomo este gráfico, donde refleja su estimación de la evolución del PBI potencial y el PBI efectivo desde 1995 hasta el 2010, a precios constantes de 1993.

Según su estimación, el PBI potencial creció desde los 300mil millones de la convertibilidad a los 400mil millones en la actualidad. Un crecimiento del 33% desde el 2002 al 2010. Dicho de otra manera, el PBI potencial creció a un ritmo anualizado del 3,7% desde el 2002, en tanto que el PBI observado creció al 6,6% en virtud del piso que dejó la crisis, con un Output Gap del 27%.

Escola Primaria 2

2010-09-03T13:50:00.002-03:00

Síntesis Genérico-Elemaco-Larryeana:

Genérico nos advierte de la primarización de las exportaciones de Brasil y su poco desarrollo económico. Yo advierto lo inflada que está esa economía brasilera, cebada con una política del Banco central centralizada en atraer capitales y favorecer a la patria financiera en desmedro de la industria. Elemaco sólo ve rosas, donde acepta la burbuja pero no acepta que la generó el propio Banco Central (tasas altas), y si se pincha la burbuja, solo afecta a los "malos" especulativos.

. La CEPAL esta semana advierte el mismo fenómeno que genérico pero para toda América Latina: la primarización de sus exportaciones.

.Recordemos los puntos de Genérico, autor del siguiente cuadro: Las exportaciones de productos primarios + semielaborados en Brasil, pasaron del 40% al 50% de sus exportaciones los últimos años.

América Latina tiene los mismos guarismos según la CEPAL: pasó de 40% al 50% los últimos años.

Sobre el gráfico de la CEPAL, la línea roja representa Argentina, uno de los pocos países que NO profundizó su marcada primarización de sus exportaciones. Bajó levemente su sorprendente 70% si tomamos las exportaciones de productos primarios + Manufacturas de Origen Agropecuario + Petróleo y energía / total exportado.

Igualmente, el 70% de Argentina no sé si es muy comparable con el 50% promedio de América Latina. A modo de ejemplo, el "milagro chileno" que basa sus exportaciones a Cobre, Salmón y otros productos no elaborados, su primarización supera el 88%.

Creo que no es necesario recalcar como Argentina evitó profundizar su primarización para llegar a los guarismos de Chile, y apostar a la exportaciones de productos con mayor valor agregado: Tipo de cambio Competitivo.

Larry

Burbuja Brasilera

2010-08-26T14:40:00.000-03:00

Me sumo al debate que se está dando ESC.: Donde Genérico pone paños fríos y Elemaco los quita.

A fin de 2002, Argentina y Brasil mostraron el mismo tipo de cambio nominal en torno a los 3, pesos o real, respectivamente. En ese momento Brasil y Argentina se despegan en política cambiaria. Brasil empieza a apreciar su moneda y Argentina empieza a pelear para no dejar apreciar su moneda.

Los resultados fueron que argentina tuvo inflación pero superavit en cuenta corriente (de 2,7% PBI este año), mientras que brasil no tuvo inflación pero si déficit en cuenta corriente (de 2,4% del PBI para este año).

Déficit en cuenta corriente implica que brasil consume más de lo que produce, y para ello toma prestado fondos del exterior. Pero para tomar fondos del exterior Brasil tiene que otorgar una tasa de interés que los mercados internacionales consideren "atractiva" y permita asumir el riesgo de devaluación de la moneda local. Ergo, pese a que Brasil está en su mejor momento, las tasas de interés que establece el Banco central de Brasil fueron cercanas al 12% entre 2007 y 2008.

Apreciación de la moneda y tasas de interés en moneda local superiores al 12% (cuando el mundo desarrollado está cercano a 1%), llevó a que todos los fondos de inversión vieran a Brasil más que atractivo. Instaurada las condiciones para la bicicleta financiera, los capitales no tardaron en entrar en manada a Brasil, apreciando aún más la moneda y retroalimentando la patria financiera de Lula.

El Bovespa de 10.000 puntos en 2002/03, pasó a 70.000 puntos en 2008 y la actualidad. Un 600% de aumento, que apalancado por la apreciación del real, de un 40% (de 3 a 1,75), lleva que la rentabilidad en dólares supere los 1000% para quien venda a los precios actuales o los de 2008. Simple, si pusiste un dolar en 2003, ahora tenes 10.

Muchos advierten que Brasil no es una burbuja por la “calidad” de la inversión en el periodo, dado que la misma dejó la semilla para un desarrollo sostenido. Que los capitales que entraron en Brasil responde en su mayoría a “inversión extranjera directa” asegurando que los nuevos precios de las empresas de brasil, tienen como contrapartida un incremento significativo en el nivel de producción agregada.

Ahora bien, el concepto de IED no tengo idea quien lo inventó (FMI?), pero no es un concepto de economista. No sirve para ver la realidad. Un ejemplo es claro: Argentina en 1998 tuvo récord de IED por el simple hecho de vender YPF. Un cambio de dueño de los factores de producción, es claro que no incrementa la frontera de posibilidades de producción.

Los economistas miden la inversión según la definición de cuentas nacionales: Inversión Bruta de Capital Fijo. Este concepto sólo aumenta si aumenta la inversión en maquinarias y/o ladrillos. Al ejemplo anterior, Argentina no vio incrementar su inversión por vender YPF. No obstante, como espejitos de colores todavía compramos la tesis de “inversión extranjera directa” como sinónimo de “inversión”.

El gráfico de abajo refleja la evolución de la inversión en porcentaje del PBI los últimos 20 años. En el mismo queda en evidencia el estancamiento de la inversión de Brasil en torno al 17% del PBI, y sólo los últimos años logró que se incremente al 18,9% del PBI. Vale advertir que en ese momento en brasil no dejaban de entrar capitales, que no fueron a maquinaria y equipo, sino que principalmente son especulativos. Todos dentro de la burbuja de brasil.

Es claro que brasil tuvo un magro crecimiento los últimos años, pese a ello el Bovespa en dólares nunca estuvo más caro. Dicho de otra manera, sin crecimiento económico explisivo, la capitalización bursátil de las empresas brasileñas es 10 veces superior en dólares a los precios del 2003 (como mínimo).

El contexto internacional hizo crecer a toda Latinoamérica, incluyendo brasil. Pero brasil no es todo color de rosa sino que tiene una sorprendente burbuja producto de una politica monetaria que la promueve. Apreciación de la moneda y tasas locales superior al 10% en términos reales (contra la inflación) toda una década, es bicicleta financiera.

Para peor, producto de otra rara "interpretación de mercado", se entiende a la suba de tasas como que el Banco Central de Brasil busca enfriar la economía y/o alza de precios. Nada más alejado de la realidad. Aumentar las tasas de interés en brasil es procíclico en su esquema. Es más atractivo financiero y más entrada de capitales. Brasil no sube las tasas para “enfriar la economía” sino para sostener una burbuja que en algún momento se va a sincerar con bruzca devaluación. (ejemplo 2008).

En 2010 Brasil entró en otra fase, donde el mercado entiende que las condiciones para sostener la burbuja están encontrando su techo: no hay margen para apreciar mucho más la moneda, como tampoco hay margen para continuar aumentando el déficit externo, por lo que es más oportuno vender y realizar ganancias que quedarse.

Cuando el Bovespa advierta que no puede superar el techo de 2008, en ese momento solo espero que no los encuentre comprados en Brasil. Recuerden que Tristeza não tem fim.

Larry

Elecciones 2011: Escenarios de 2da Vuelta

2010-08-23T14:45:00.000-03:00

Salieron nuevas encuenstas respecto a la intención de voto como de imagen de los líderes de FPV.

La estrategia de la oposición de "no sé de que hablan, pero me opongo" impulsada por Carrió, evidentemente no otorgó los resultados esperados.

La nueva estrategia de "te destrozo la caja y hago polulismo con Jubilados" tampoco es de esperar que tenga buenos resultados. La gente tiene fresca la memoria. Resulta chocante que quién te bajó 13% las jubilaciones después de años congeladas y infinitas marchas en el Congreso, ahora te proponga con proclamas de justicia el 82% móvil.

Más aún, el forzado veto que quieren lograr, posiblemente le juegue más en contra a la oposición que al oficialismo, como todos sus actos desde que ganaron en 2009.

Todo esta estrategia para posicionarse al 2011 no está dando resultados a la oposición, en momentos que la nafta de la 125, sólo queda el olor en un tanque vacío.

Ahora bien, aún con la sorprendente recuperación del oficialismo, todavía no alcanza para ganar en primera vuelta, aunque ciertamente tampoco falta mucho. Comparto la tesis de Artemio. Pero hablemos de la segunda vuelta.

Que pasaría en Segunda Vuelta? Si bien depende contra quién, la imagen del oficialismo permite advertir que no pierde en todos los escenarios como se intenta "imponer". Ello responde a que 1/4 de la población tiene imagen "regular" al oficialismo. Ni positiva, ni negativa. Ellos son los que definirán la segunda vuelta.

El Kircherismo tiene un piso de 36,9% de intención de voto, magnitud mayor al imagen "positiva" de 36% para CFK y 32% de NCK. Ello advierte que algunos que tienen una imagen regular al Kirchnerismo, a la hora de otorgar el voto presidencial, votan al oficialismo. Vale advertir que Cleto Cobos, tiene una imagen positiva alta (aunque en baja), votos para presidente no llega al 17%. La capacidad de poder Gobernar pesa a la hora de otorgar el voto.

Era claro que Menem perdía con cualquiera, dado que Menen gestó la crisis más profunda de nuestra sociedad. Pero el Kirchnerismo no está en ese contexto, hasta el máximo opositor, no podrá ningunear los éxitos en crecimiento, empleo y seguridad social, entre tantos otros.

Es decir, Menem perdía contra cualquiera, pero ¿Kirchner perdería contra el Pato Donnald?

Los números advierten que no. La imagen negativa ronda el 40%. Entre positiva y regular están los otros 60%, de los cuales 36,9 puntos están asegurados.

El modelo económico de Kirchner ya es arto conocido, con sus pro (crecimiento, empleo y seguridad social básica) y sus contras (inflación). En política de derechos Sociales también: anular el indulto de Menem y juicio a los responsables de la masacre de la última dictadura. El matrimonio entre personas del mismo sexo pone a la vanguardia a la Argnetina en derechos humanos que no se limita a juzgar el pasado, sino también otorgar derechos sociales de actual reclama.

Por el otro lado. El modelo del Pato Donnald, Cual es? A juzgar por los movimientos de la oposición, hay un sector (el de mayor chance), que no haría cambios sustanciales al modelo económico y no ofrece más que "mayor dialogo" sin seguridad que ello traiga mayores resultados ante un déficit de gobernabilidad.

Para el resto de los partidos políticos, la política económica se las dicta la sociedad rural. Proponen eliminar las retenciones, liberar el tipo de cambio a lo que dicte el mercado, dejar de incrementar las reservas, quitar toda regulación de mercado y "privatizar, obvio". A ello se suma recuperar la patria financiera y tomar deuda externa para manejar el déficit fiscal y externo que pretenden reinstalar.

En resumen, sin carisma ni ideas propias, el proyecto político es utilizar al Estado para imponer la agenda de un sector económico. La foto de todo el arco opositor haciendo Quorum en la Sociedad Rural, refleja la decadencia política y la falta de ideas para pensar una Argnetina inclusiva.

En este escenario de 8 años de crecimiento vs una agenda vacía o sectorial en el mejor de los casos, no parece ser competencia. No Obstante algunos yo mostraron la intención de firmar ese "cheque en blanco" con tal de renovar el poder. Que un extrajero esté en la baraja de posibles candidatos refleja que más de uno está dispuesto a regalar la Argentina. Pero hay un 1/4 del electorado que no tiene actitud suicida y no firma cheques en blanco, no dar espacio a los que solo tienen como agenda dar marcha atrás en los logros de los ùltimos años en economía y derechos humanos.

Por ultimo, vale una lectura a los mercados, mientras Kirchner sube en las encuestas, baja el riesgo país, dado que si gana el FPV, la incertidumbre sobre lo que viene (guste o no), se despeja.

Por el contrario, la oposición está segura que obtendrá el cheque en blanco de la sociedad. Que con la "Agenda de la Sociedad Rural" o con "buenas intenciones", alcanza como proyecto de país. En este escenario, no tengo duda, el FPV gana en primera o segunda vuelta.

Diario Intimo

2010-08-21T14:24:00.005-03:00

Disimuló ser un diario.

En 2008 se convirtió en una revista de un sector económico.

Hoy es panfleto con las novedades de la empresa.

Es esta carrera a la involución, puede que en unos meses se convierta en un diario Intimo.

FUENTE.

Puede que en unos meses nos desayunemos que la Nación pasó a ser el "Gran Diario Argentino".

Vendo Euro, modelo 1999, pocos kilómetros

2010-08-15T02:25:00.003-03:00

La teoría económica nos dice que toda la información está en el precio. Por lo que la caída que todos estamos esperando para Europa, empecinada en el camino del ajuste para sostener el Euro sin romper contratos, también debería estar dentro del precio actual.

Un ejemplo es simple, si yo te quiero vender un auto y ambos sabemos que hay que hacerle el motor, me lo comprás sólo si descuento del precio, el costo del arreglo.

La pregunta es, ¿el precio del euro, ya incluye el arreglo del Euro?

Mi respuesta es que no. Comprar un euro hoy es como comprar un auto que en un par de meses lo tenés que llevar al taller, como mínimo.

Entonces, ¿Cómo se explica la recuperación de los últimos meses desde 1,2 a 1,35?

Simple, porque la UE, dueño del euro, se comprometió a buscarnos en caso que se quede el auto en la ruta. En efecto, el compromiso del Banco Central Europeo de comprar bonos de Grecia para sostener su precio, equivale a decirnos: “compren deuda basura que yo les aseguro un precio mínimo”. Más aún, toda la UE nos garantiza que existen los fondos para que Grecia afronte los pagos del bono, con la creación de un fondo de 750 mil millones de euros.

Al ejemplo del auto, el dueño acepta que hay que hacerle el motor, pero no quiere descontar del precio su arreglo. Para compensarnos, nos asegura que si el auto se queda en ruta, sale a nuestro rescate y se hace cargo del costo del potencial arreglo.

Es evidente que muchos aceptaron la oferta y hoy día recorren tranquilos los alpes suizos arriba del euro.

Yo soy de los que no aceptó el trato. Estoy seguro que el auto se va a quedar y me quiero ahorrar el disgusto de estar arriba de un auto que el mismo dueño reconoce que se puede quedar.

Para comprar el auto, prefiero que me descuente el precio del arreglo. Es decir, yo sólo me subo al euro cuando cueste un u$s1. Que no falta mucho.

Larry

Pobreza 2010: 19% de la Población

2010-08-11T23:40:00.000-03:00

Tres estudios de diferentes corrientes marcan que la pobreza del 2009 estaría más cerca del 25% que del 30%.

Según Fiel, la pobreza en 2009 fue del 23,1%.

Según CEIL&PIETTE, la pobreza en 2009 fue del 26,0%

Según CEDLAS, la pobreza en 2009 fue del 23,2%

A la creación de 3 millones de puestos de trabajos (5 si tomamos desde la crisis del 2001, sin plan JyJ) en su mayoría registrados y con salario real más alto que en la convertibilidad, se suma la incorporación de 2,4 millones de nuevos jubilados, con incremento de la mínima de u$s150 a u$s250, y por último, el plan asignación universal por hijo de $220 mensuales, que llega a 3,6 millones de menores de edad, son la esencia de la nueva estructura social argentina.

Para crear los puestos de trabajo, principalmente se sostuvo el tipo de cambio para fomentar un proceso de sustitución de importaciones y claro despeque a las exportaciones de servicios (turismo), que genere industrias y servicios que demanden empleo argentino.

Para la jubilación universal, el Estado reconoció que muchas personas no llegaron a 30 años de aporte, más luego de una década donde la precarización laboral fue instalada como base del modelo socioeconómico, donde era difícil encontrar un empleo estable y en blanco que permitiera realizar aportes. Al 2001 se llegó con la mitad de los trabajadores sin aportes a la seguridad social, además de una tasa del 25% de desempleo. Quién no pudo completar los aportes, el Estado en 2006 lanzó una moratoria previsional que permitió incluir a 2,4 millones de nuevos jubilados, de los cuales el 80% son de los deciles del 1 al 6, según Ernesto Krits.

Su financiamiento se basa en la recuperación del sistema de reparto, dejando en el pasado la mayor estafa que vivió la sociedad Argentina, donde el 50% de los aportes de los asalariados iban a pagar comisiones, donde por años se creyó que aportaba el 11%, cuando en realidad 5,5% iba a parar al bolsillo de un burócrata.

Por último, la AUH, posiblemente el programa social más importante de Latinoamérica en lo que se refiere en impacto y distribución de la riqueza. Instrumentada como dispuso el Gobierno, la asignación ya alcanza a 3,6 milllones de chicos, y los recursos se derraman en los primeros deciles de la población. La avanzada opositora hablaba de "universal" con el simple ejercicio de 12 millones de chicos, 4 cubiertos por empleo registrado, entonces otorgar subsidios a los 8 restantes, sin importar que en nombre de la equidad se despilfarran recursos ayudando a quien no lo necesita y gestando una bomba fiscal.

Según el estudio de CEDLAS indica que en 2010, tras el impacto pleno de la AUH la pobreza estaría en 19% de la población y la indigencia por debajo del 3%.

Similar a la fiesta menemista, pero con la diferencia que en esta década el pueblo fue invitado.

CDS vs Riesgo País

2010-08-03T17:15:00.004-03:00

El gráfico adjunto refleja en azul la evolución del riesgo país de Brasil desde 2007 a la actualidad, en tanto que en rojo se refleja la evolución del CDS a 10 años (cobertura de Default, es decir, si no me paga el Estado, me paga un privado), también para Brasil.

De los gráficos se advierte que el CDS siempre es más Bajo que el riesgo país. Al cierre de ayer, el riesgo país de Brasil fue de 204 puntos básicos, en tanto que el CDS a 10 años cerró en 140 puntos.

Desde la teoría me animo a esperar este comportamiento. Es decir, que el CDS sea inferior al Riesgo país es de esperar porque el primero sólo incluye el riesgo de default, mientras que el segundo es un diferencial de tasas (brasil menos Americana) que además de incluir el riesgo de default, puede incluir expectativas futuras de tasas de interés.

En el caso de Brasil, los 60 puntos de riesgo país por encima del CDS, bien puede explicarse porque el mercado espera que EEUU empiece a subir las tasas en algún momento no muy lejano a 60 puntos básicos para los proximos 10 años, en promedio.

Si bien el relato puede sonar convincente y que condice con la "realidad", todo ello se esfuma cuando miro el CDS y el Riesgo país para la Argentina. Al margen del nivel, Argentina tiene un CDS más alto que el riesgo país. Al cierre de ayer, el CDS a 10 años superaba los 800 puntos, en tanto que el riesgo país está por debajo de los 700 puntos.

Más aún, en la crisis Subprime, mientras que el riesgo país como CDS de Brasil subieron casi en igual proporción, en Argentina el riesgo país subió a casi 2000, mientras que el CDS subió a casi 5000.

Acá la teoría se me escapa por la ventana y quedo sin explicaciones. Como puede ser que el CDS sea más alto que el Riesgo país, cuando uno supuestamente incluye al otro. Es decir, si aceptamos que el riesgo país incluye el riesgo de default, no puede ser que el CDS sea más alto que el riesgo país.

La Quinta llamada al BCRA

2010-07-28T23:55:00.001-03:00

Mecha.: Diga?
Larry: Hola Mecha, habla Larry.
M.: Quién?
L: Larry, un Gomía de Tincho.
M.: El del Blog?
L.: el mismo.
M.: Entonces ya sé el por qué de tu llamado. Felicitabas a Martín cada vez que sumaba 10.000 de reservas. Ergo, vos me llamás por los 50.000.
L.: Pero ya me ganaste de mano! Tenés 51.000! formalmente te doy mis felicitaciones. Que complicada tu llegada al BCRA. Pero el tiempo nos dio la razón. Se lo dije a Tincho, "estas haciendo quilombo por nada, antes de fin de año recuperas todas las reservas".
M.: A mitad de año ya alcanzamos el récord de 2008. 51 y contando.
L.: exacto. Nunca voy a comprender su decisión de tanto escándalo y menos el título de su libro que publicó semanas después que haber dejado el cargo, que muestra mas intencionalidad política que realidad.
M.: te respondiste vos mismo Larry. Martín es astuto para quedar bien parado: Es Ajeno al menemismo pese a que Neustad lo presentaba como el Chicago Boy, y ahora es ajeno al Kirchnerismo pese a estar 5 años frente al BCRA sosteniendo el tipo de cambio sin importar la inflación.
L.: ok, pero el dilema que enfrentaba tincho era complicado. Si aceptas la tesis de tipo de cambio competitivo, entonces necesitas coordinación con la política fiscal para que absorba los pesos que volcas para sostener el tipo de cambio. En este contexto, la responsabilidad de la inflación se comparte entre la política fiscal y cambiaria.
M.: Si larry, pero la responsabilidad final recae sobre el BCRA quien es el que tiene el compromiso de la moneda. Si el tesoro no hace su parte, entonces el BCRA no tiene porque hacer la suya. Si no hay coordinación, mejor cada uno por rumbos separados y listo.
L.: Mecha, no me corras con eso a mi que me cansé de decirlo: Tipo de cambio competitivo necesita de ahorro público. Porque te crees que no digo nada de tu violenta apreciación cambiaria?
M.: violenta? No exageres Larry. El tipo de cambio todavía es de una magnitud tal que permite asegurar un saldo comercial positivo que genere divisas para el pago de la deuda externa.
L.: Si Mecha, superávit en cuenta corriente del balance de pagos. Lo tuvimos y lo tenemos gracias al Tipo de cambio competitivo. Pero que proyecciones tenés en la cabeza para más adelante? Digo, la apreciación de hoy, te pega en la Cta. Cte. de mañana.
M.: Larry, la inflación cerca del 20%, sin ahorro público y la economía creciendo al 8%, querés que devalúe?
L.: No mecha no, solo saber si no te asusta esta apreciación real. Usar al tipo de cambio como ancla sale mal. atrasa el tipo de cambio, y si frenas la inflación solo será a costa de perder el tipo de cambio competitivo y con él, el saldo comercial.
M.: Larry, vos mimo me reconoces que sin ahorro público no hay tipo de cambio competitivo. Tincho no reaccionó a la descordinación macro y la inflación fue la consecuencia. Murió con las botas puestas.
L.: sin duda la inflación es la mancha negra de su gestión, pero la fortaleza del sistema financiero que bancó la crisis de EEUU en 2008 también marca sus virtudes. Pero dejemos de hablar del pasado. ¿espero tipo de cambio competitivo con vos, o solo lo estás desarmando?
M.: Larry, la economía no está para un tipo de cambio como en 2006/2007. En ese momento el superávit fiscal era del 3% del PBI. Hoy no llega a 0,5% del PBI. La tendencia del TC es a la apreciación nos guste o no. Despreocupate que soy consiente de su impacto y estamos trabajando para restablecer la macro previa a la crisis 2008/2009.
L.: ok, Me quedo tranquilo que vos haces tu parte, si es que el tesoro hace la suya. Esa es la diferencia con Tincho.
M.: son más las diferencias, porque yo no pataleo por financiar al Tesoro para el pago de la deuda. Cosa que tincho le costó el puesto.
L.: 2011 se repite la historia?
M.: se repite la coherencia. Tomar deuda al 10% en vez de usar reservas que no pagan interés.
L.: concuerdo 100%. Pasar dólares no efecta. Pero pasar pesos? Las famosos 23millones de utilidades?
M.: cuanto se escribe en los diarios por ello. En lo que va del año sólo le transferí $1500 millones. Otros 3.000 en julio último para que afronte el aguinaldo y seguro algo más en diciembre. EL resto se lo paso en 2011.
L.: todo dicho Mecha. Te llamo en el segundo trimestre del 2011 por los 60.000?
M.: a este ritmo me vas a tener que llamar antes...
L.: sin salida de capitales la cosa se facilita. Igual por ahora te felicito por los 50.000. y me agendo el llamado para II trim 2011.
M.: espero tu llamado.

¿Crispación o Cris-Pasión?

2010-07-18T18:40:00.000-03:00

Todavía quedan algunos días para votar en la encuesta chiflada, pero el boca de urna cumple sus primeros 200 votos.

Es cierto. La Blogosfera Argentina es oficialista si se recuerda que explotó en dimensión en 2008 con la “Cris-pasión” de la 125 (una sola letra y el significado es el opuesto, vendita lengua castellana).

Por ese entonces, la falta de una lectura diferente que no sea la bajada de línea de los principales medios era imposible de encontrar, y varios encontraron en los blogs y otros medios de comunicación alternativos, la posibilidad de expresar una argumentación diferente que permita escuchar otra campana.

Quizás por ello en la blogosfera argentina sobresalen los blogs peronistas de “tinte” oficialista. Por el contrario, quién se regocije en el cobijo que otorgan los principales grupos de comunicación, posiblemente encuentre satisfecha la necesidad de leer atinados “análisis” de la realidad, apoyados en las columnas de Joaquín y Mariano, entre tantos otros, sin olvidar el nuevo chico Luis que derrocha talento con todos sus best-seller.

Con ello quiero decir que posiblemente esté sesgada toda encuesta que se haga en la Blogosfera, aún cuando se haga en la BEA, que uno a uno bajaron el cuadrito y se sumaron a la desestabilización.

Sin necesidad de apoyarme en la sesgada encuesta, que NK sea presidente en 2011 continúa siendo el escenario con más posibilidades. La tesis de Artemio de 40%, partiendo desde el 35% como piso frente un archipiélago opositor que desencanta, es sumamente válida y la comparto. Más aún, en caso de ballotage, no compro que pierde con cualquiera, como desde los medios pretende instalrse. Imagen positiva no es intención de voto.

Más aún, pasó un año de las elecciones legislativas y la gente se sintió defraudada con el actuar de la “triunfante” oposición. No lo digo yo, lo admiten ellos mismos. Bajo el lema “no sé de que hablan, pero me opongo”, es evidente que no puede construirse una reputación política que te permita saltar del legislativo al ejecutivo.

A cobos se le acabó la nafta de la 125. Carrió “abanderada” de la oposición, les hizo perder un año y ahora encarriló toda la tropa bajo el populismo del “82% móvil”, quizás prometiendo a sus pares que jugar con la necesidad de los jubilados traerá mejores resultados.

Posiblmente el que más perdió fue el Colombiano, el gran triunfante un año atrás, por no conformarse con el pan, perdió la oportunidad de capitalizar sus votos y hoy día tiene las manos tan vacías como otros dentro del "grupo a". Sin acciones que permita capitalizar los votos, sólo le resta rezar que el aparato del Cabezón funcione para no perder la chance de la provincia de Buenos Aires, ese mismo territorio que nuevamente le es ajeno por codicioso.

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En lo económico, 2010 está cerrado y será recordado por un año de fuerte rebote económico. El 2011 la economía marcará un nuevo record de PBI según vaticinan todos los “gurues”de la City.

Llegaron cuando la Argentina era un infierno y 2011 los encuentra marcando un nuevo récord para la economía Argentina. Sobre ello, se suman los logros de está última gestión: la estatización de las jubilaciones, la ley de medios, la AUH, la ley de matrimonio de personas del mismo sexo, el canje de la deuda y la vuelta a los mercados (tras el cierre del Club de Paris), harán sopesar el sabor amargo de la 125. Muchos hoy reacios con el oficialismo (aunque ya no tanto) pero desencantados de la opocisión, incrédulos se encontrarán votando por cuatro años más de crecimiento económico y avances en los derechos humanos.

El vivo vive del sonso y el sonso de su trabajo

2010-07-16T21:40:00.001-03:00

Toda la tropa de Finanzas públicas y el blog de CqP son pro impuesto a las ganancias sobre los salarios. No comparto.

Como todos los años, nuevamente celebro la suba del mínimo no imponible del impuesto a las Ganancias.

Como marca Natalio, el impuesto a las ganancias es uno de los mejores impuestos. Tributa quien obtuvo ganancias (lo que lo hace progresivo, paga más quien ganó más), y además no es distorsivo ( no afecta en la asignación de recursos en la economía) como sí las retenciones o el impuesto al cheque que puede afectar la toma de dediciones que hace el libre mercado.

Ahora bien. Una cosa es lo ideal y otra cosa es la realidad. Creo que toda la BEA firmaría mañana cambiar las retenciones por un impuesto a la tierra. No obstante, no existe voluntad política de implementar ese tributo, y de hacerlo, que sean recursos nacionales (o si son provinciales, que sean a cuenta de una mayor coparticipación para el Estado Nacional por la perdida que le genera no tener las retenciones).

Por otro lado, creo que nadie se le caen las medias si aceptamos que el sector primario en la economía evade el impuesto a las ganancias y que como las retenciones son imposibles de evadir para la cadena en su conjunto, lo convierte en un buen sustituto.

Ergo no hay posibilidad de impuesto a la tierra como tampoco se puede evitar la tradición de evasión sobre el impuesto a la ganancias del sector primario exportador, la única forma que queda es poner impuesto a las exportaciones de soja para que llegue guita al Estado por la producción primaria exportadora. (distinto si se elabora frontera adentro, algo de iva tributa, ejemplo maíz y trigo).

Respecto a que el trabajador pague “ganancias” puede hacerse un análisis similar. Si es por FP o CqP los salarios que están por debajo de la canasta básica también estarían pagando “ganancias”. La lógica es simple, el pobre ayuda al indigente y eso es una sociedad menos desigual.

Pero en los asalariados no está la respuesta para mejorar la distrubición del ingreso. Perón hablaba del 50 50, diciendo la mitad del ingreso de la economìa es de los trabajadores y la otra mitad de los capitalistas. La realidad, el 50% del ingreso se reparte entre el 80% de la población y el otro 50% del PBI se lo queda el 20% de la sociedad.

Bajo esta realidad, es simple darse cuenta quién tiene que tributar ganancias y quién no tiene que tener impuestos sobre sos ingresos fijos, en su mayorira, cercano al salario de subsistencia como dice Marx.

Peor aún, Argentina tiene un alto nivel de empleo en negro en buena medida por los altos impuestos que recaen sobre el salario. Aumentar el impuesto a las ganancias sobre el salario empeoraría la precarización laboral, al igual que aumentar las contribuciones patronales, que de útima lo paga el asalariado con menor salario de bolsillo.

Argentina necesita pocos impuestos sobre el salario, esa es una forma de combatir el empleo en negro.

Muchas veces se pone como ejemplo el “impuesto a los ingresos” que tienen los países desarrollados para reflejar que todos tributan "ganancias". Falta recordar que mientras los ingresos anuales en Latinoamérica no supera los u$s14.000 (en el mejor de los casos), en Paises desarrollados superan los u$s40.000 de ingresos anuales (en el peor de los casos).

Que en Argentina paguen impuesto a las ganancias los salarios no ayuda a distribuir el ingreso y es ir por la migas, cuando el pan sobre la mesa son dueños de los factores del capital y la tierra (ese 20% que se queda con el 50%, en números de perón).

Al factor trabajo déjenlo en paz que bastante tiene levantándose callado a la 5:30 de la mañana todos los días, e igualmente ve pasar su vida con la impotencia de saber que su esfuerzo dificilmente ayude a cambiar su realidad.

Orgullo Ciudadano

2010-07-15T11:38:00.003-03:00

Les habla un hetero 100% , casado, con hijos, católico por elección propia y consciente (ya que no es que “me bautizaron” de niño, sino que yo mismo “me bauticé” a los 21 años con plena consciencia de lo que hacía, después de haber leído la Biblia por mera curiosidad y haber entendido que se trata de un libro de amor al prójimo, de perdón, de solidaridad, de tolerancia… y nunca de condenas lapidarias).

Realmente, hoy me siento más contento y orgulloso de ser de este país. Mucho más que si se hubiera ganado el mundial de fútbol… Vean este mapa, que ya aparece en la entrada de Wiki sobre “same sex marriage”

No es poco el peso del prejuicio que nos hemos sacado de encima, entiendo yo, y más teniendo en cuenta que en muchos países la homosexualidad se pena con la muerte, o con castigos muy pesados.

Pero lo que más orgulloso me pone es la altura que tuvo el debate del Senado. Lo seguí en todas su parte final (últimas 6 horas de debate). Hubo exposiciones impresentables, que es a lo que estaba acostumbrado, y llegaron desde todas las vertientes partidarias.

Pero me sorprendió gratamente la no desdeñable cantidad de exposiciones de primera que tuvieron muchos legisladores… Brillantes algunos, para aplaudir. Me acuerdo de los cierres del socialista Giustiniani y del radical Saenz, pero también hubieron otros muy buenos de legisladores afines al gobierno, de partidos provinciales…En fin, de una transversalidad partidaria (y entre partidos que son acérrimos enemigos) que invita a soñar que los debates de otras cuestiones pueden darse de otra manera, para así lograr un activo económico-social muy valioso para el desarrollo, y que nos falta: la Capacidad de Consenso.

Y también me quedó la grata sensación de que nuestros legisladores, tan desvalorizados (muchas veces con razón) pueden ser personas con una gran capacidad de pensamiento propio, y pensamiento muy bien fundado en la lógica robusta, la razón, y los valores humanos…

Quizás me quedó el resabio de los 90 la equivalencia “Cogreso = Ñoquis”, y de ahí que se entienda mi "grata sensación" para con lo que percibí del debate de ayer/esta madrugada.

Pero alegrémonos, que esto ha sido una victoria sobre el miedo irracional, pero también sobre el conservadurismo egoísta, hipócrita y mezquino, sobre una forma de odio.

Saludos.

PD: A los economistas no nos vendría mal una especie de “salto ideológico fundamental” que tenga paralelo con este que tuvo lugar en lo social. Veo que hay mucho “dogma” del mainstream neoclásico. Pero eso ya lo hemos discutido en otra parte.

PD2: Pregunto: ¿Ya tenemos las condiciones de “costos baratos” y “marco legal adecuado” para generar una ola de “inversiones” tendiente a explotar nuestra “ventaja comparativa” sobre la industria turística gay?? :P

Jugando con los Jubilados

2010-07-08T23:40:00.000-03:00

3% del PBI de superávit primario promedio en toda la gestión de Néstor y aún así el estigma de que es un irresponsable fiscal sigue fresco.

Cristina Kirchner con menos suerte, pierde el superávit primario en 2009 tras la crisis internacional y la sequía local que transforman el resultado en un déficit de 0,4% del PBI. Pero pasada la crisis ya se está recuperándo y en la primera mitad del año ya sumó cerca de u$s1.000 millones el superávit primario genuino, sin contar recursos extras (ANSES, BCRA, DEG´s).

Por supuesto, como tiene superávit, no se está financiando con "emisión" como nos llenaron la cabeza durante los primeros meses del año augurando la vuelta a los 80 o algo similar.

Entre ambas gestiones desendeudaron al país y realizaron un exitoso canje de deuda con una quita de u$s50.000 millones de deuda que no tomaron, además de cancelar u$s15.000 millones de dólares al FMI. Hoy la Deuda pública no supera el 25% del PBI, aun tras el canje, según el último informe de Bein.

Recupera el superávit, no emite para financiarse y desenedueda al país como se refleja en el canje de deuda y al pago al FMI y sin embargo la idea que hacen populismo fiscal es un estigma K que los datos duros jamas vieron nacer.

Desde el otro lado. A principios de año, cuando Argentina abría el canje de deuda, muchos "coqueteaban" con el Default y con resabio de la convertibilidad, clamaban la independencia del BCRA, paradójicamente para defender reservas que nunca quisieron comprar. Si las Reservas están arañando los 50.000 millones no es obra y gracias al señor, sino a una política cambiaria que se basa en acumular pasivos externos que genera independencia de los caprichos de los mercados financieros.

Por supuesto, sin superávit ni acceso a los mercados y cerrar el paso a la reservas, la única alternativa que quedaba era financiarse al 12% en u$s cuando se tiene reservas que estan para usarse en momentos que la coyuntura no ayuda. Pese a ello, salvo locos como Pino y su pandilla que todavía hoy proclaman el default, todos acorralaban para que el estado tome deuda al 12%.... además de intentar destituir al Mercedes Marcó del Pont del BCRA, supuestamente por "irresponsable".

La asignación universal a la niñez es otro ejemplo de irresponsabilidad fiscal pregonada desde la oposición. Según este informe, 5 de los 12 millones de chicos menores de 18 años son pobres, no obstante la oposición pedía 8 millones de subsidios (4 ya están cubiertos por empleados registrados). Cada millón de chicos cuesta $2.160 millones ($180*12*1millón), Hoy el Gobierno cubre 3,5 millones de chicos, ergo la AUH sale $7.560 millones anuales, pero como muchos chicos estaban en planes previos, el incremento del Gasto no es mayor al $4.000 millones anuales. La asignación es focalizada y puede extenrderse a 1,5 de millones más pobres, para cubrir a todos los carenciados. Por suerte es focalizada y no malgasta recursos.

Apoyado en populismo e imprudencia y jugando con las necesidad de los jubilados, hoy toda la oposición clama el derecho del 82% móvil. Una bandera justa no importa el partido político que la apoye. Según Lozano cuesta $16.000 millones, según Boudou cuesta $22.000 millones. El costo real es este último por el simple hecho que Lozano con apuro y sin mucho análisis sólo estimó el costo de llevar al 82% móvil a todos los que hoy están en la mínima, cuando Bouduo tiene en cuenta también los que están por encima de la mínima pero cobran menos del 82% del salario mínimo, además de que las asignaciones no contributivas son el 70% de la mínima, por ley.

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En suma, la debilidad analítica y apuro que varias veces se le clamó al Ejecutivo, hoy peca toda la oposición, no sólo en una subestimación de la medida en $6.000 millones (22-16), sino también en su forma de financiarla. La mitad de la oposición habla de rifar el Fondo del ANSES hasta agotarlo (es decir, solo lo financian un tiempo). Otros, supuestamente más "Progres" hablan de aumentar las cargas sobre los salarios registrados para financiar la medida (aportes patronales del 8% al 16%).

Los primeros, como minimo son miopes y cortoplazistas, los segundos, llama la atención como minimizan el impacto sobre la creación de empleo en blanco en Argentina, cuando el empleo en negro está cerca del 40%, además que no consideran la posibilidad que el mayor impuesto lo termine pagando el trabajador registrado con menor salario de bolsillo.

Ninguna medida, rifar el Fondo del ANSES o aumentar impuesto en perjuicio de la creación de empleo registrado (paradójicamente atacan lo único que hace sustentable a la seguridad social), finanacian la medida, que conduciría directamente a un déficit fiscal y la vuelta al eterno endeudamiento o la inflación estructural impulsada por cuentas publicas en rojo.

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Sobre ello en el congreso exige una reducción de las retenciones a la soja y un traspaso de recursos del ANSES a las provincias y dan marcha atrás con el aumento a las tarifas a fin de 2008. Así de irresponsables son, así de doble discurso tienen.

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En suma, toda la oposición carece de ideas, sólo apurados manotazos de ahogado de corte Populista, que busca rédito político utilizando la caja del Estado. Todo lo que se le critica a Kirchner, hoy la oposición lo plasma en realidad.

Me reservo mi opinión del manejo de la cosa publica si en 2011 algunos de ellos llega a Rivadavia. Muchachitos que bajan retenciones y suben impuesto al salario y se sienten progres... Hablan de Vetocracia y solo trabajan para instaurar el escenario para ello.

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Por ultimo, esto Gobierno otorga respuestas a la clase pasiva, minina en u$s230 y dos millones de nuevos jubilados dan fe de ellos, por supuesto que no alcanza, pero la movilidad jubilatoria en septiembre otorgará un aumento del 11% que llevará la mínima a $1.000 pesos (u$s250), otorgando una variación interanual arriba del 20% de todas las jubilaciones y acercándose progresivamente al 86% móvil.

Cambiar la realidad de un día para el otro, es vender fantasías, es jugar con la gente.

Larry

82 por ciento móvil

2010-07-04T17:50:00.002-03:00

Por Alfredo Zaiat. Pagina12 03/07/2010

Fragmentos de su columna.

Los proyectos presentados en el Congreso y aprobados en comisión por diversas corrientes de la oposición, con nulo debate entre legisladores y exclusión de la opinión de funcionarios y especialistas en la materia, tienen esa impronta de bandera política, como también una burla al debate democrático tantas veces reclamado. El columnista político de este diario Mario Wainfeld explicó con sagacidad en la edición del jueves pasado que la oposición se indigna por la eventualidad de una vetocracia mientras genera las condiciones para incitarla. “A eso huele la implantación del 82 por ciento móvil, impulsada por partidos que gobernaron el país largos años y jamás se plantearon algo semejante”, sentenció.

Este problema del financiamiento del sistema previsional, o sea su solvencia intertemporal, se ha estudiado en profundidad. Ignorarlo o confundir stock (fondo de garantía de sustentabilidad de la Anses) y flujo (aportes previsionales de los trabajadores) sólo (des)califica a los autores de proyectos y sus adherentes que pretenden ganarse la simpatía de los jubilados con una estrategia política poco decorosa.

Décadas de postergación de la clase pasiva establecieron que aún persisten asignaturas pendientes en relación al monto del haber mínimo, que hoy alcanza al 50,6 por ciento del salario medio. Continuar con la política de aumentar esa suma, acelerar el pago de las sentencias judiciales por actualización y apurar una definición política para cumplir el fallo Badaro, entre otras, se presentan como parte de esa agenda. El necesario proceso de seguir mejorando las condiciones de vida de los jubilados transita por un carril diferente al de la especulación política mediática sobre el 82 por ciento móvil.

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Nota completa aca

Pobreza 2009: Ortodoxa (23,1%) Vs Heterodoxa (26,0%)

2010-07-02T20:12:00.011-03:00

Pobreza Ortodoxa: Medición I Sem 2009.
Canasta básica utilizada: $1.500

Pobreza Heterodoxa: Medición I 2009.

Canasta Básica Utilizada: $1.500

Kritz (Sel Consultores)

Canasta básica II Trim 2009: $1.500

En tanto, los "niños bien" estiman la pobreza en 40% para igual periodo.

El teorema de Baglini

2010-07-01T19:45:00.000-03:00

"Cuanto más lejos se está del poder, más irresponsables son los enunciados políticos; cuanto más cerca, más sensatos y razonables se vuelven".

Raul Baglini

Nestor Kirchner fue tildado como "populista" ni bien asumió su cargo, basado en una supuesta irresponsabilidad en el manejo de las cuentas públicas, pese a que fue el único Gobierno que reflejó un superávit en toda su gestión cercano a los 3% del PBI.

Cristina goza del mismo tinte según la "oposición", aislada del mundo y sólo amiga de Chavez, pese a su participación en todos los foros internacionales a pedido de Obama. En 2009 el Gobierno perdió el superávit fiscal por la crisis internacional y la sequía local. Pero pasado ambos escollos, en este momento el Superávit fiscal se está recuperando, tal como lo refleja los datos de Abril y mayo, donde la recaudación está bien por encima del Gasto público.

En ese contexto entre ambas gestiones acaban de sacar a la Argentina del Default, con el 92% de la deuda renegociada y generando una quita cercana a los 50.000 millones de dólares en la deuda. Argentina es el único país que tiene independencia de los mercados internacionales no porque está "aislada" sino porque mostró superávit en épocas de vacas gordas y reservas en épocas de vacas flacas, todo en un contexto de renegociación de la deuda pública en condiciones muy favorables para el país.

Pese a todo ello, pese a tener superávit y reservas en toda la gestión que asegura el pago de la deuda, a que son los únicos dos gobiernos que no endeudaron el país, cuelgan el estigma de "irresponsables en la cosa pública".

El buen manejo de la situación financiera del país no fue en desmedro de sueldos y jubilaciones, algo que Argentina puede dar cátedra a los países europeos que hoy pregonan el ajuste del asalariado y jubilado, para salvar al banquero que tomo riesgo en forma voluntaria. La jubilación pasó de u$s150 a u$s240 en todo el periodo, además de incrementar en casi 2 millones a los excluidos del sistema por las políticas de los 90.

Sobre ello también se lanzó la "asignación universal" donde por suerte lo único de universal es el título, dado que es una política focalizada en los que menos tienen para limitar el costo fiscal de la política y no gestar una bomba en nombre del populismo.

Instrumentada como dispuso el Gobierno, la asignación ya alcanza a 2,6 milllones de chicos, y los recursos se derraman en los primeros deciles de la población. La avanzada opositora hablaba de "universal" con el simple ejercicio de 12 millones de chicos, 4 cubiertos por empleo registrado, entonces otorgar subsidios a los 8 restantes, sin importar que en nombre de la equidad se despilfarran recursos ayudando a quien no lo necesita y gestando una bomba fiscal.

El conflicto por las reservas fue otro ejemplo, la irresponsabilidad fiscal salió nuevamente a la luz, la supuesta izquierda, esa que coquetea con la derecha y se sienta en el programa de Grondona, simplemente habla que hay que dejar de pagar la deuda porque es ilegítima y no sé que milonga. Si esa fuera su primera medida, le conviene entrar a la Rosada en helicóptero para ir calentado el asiento. El resto, todos encolumnados atrás de Carrió y Prat Gay, se pusieron a defender las reservas que nunca quisieron comprar porque siempre se quejaron del "tipo de cambio alto" Llamativa paradoja, se ponían a defender reservas que nunca quisieron comprar, tal como recomienda el FMI, que los emergentes no acumulen reservas. Esa es la receta de Prat Gay entre tantos otros economistas.

Es difícil pegarle a un Gobierno por izquierda cuando no se rige por la conducta del neoliberalismo. Correr a Zapatero es fácil. Correr por izquierda a los Kirchner se necesita cintura y capacidad. Pero cuando falta capacidad para proponer ideas superadoras ("construir sobre lo hecho" como dice Sabatella), pareciera que ir por el absurdo es la solución.

82% movil. Lo que están haciendo es sólo jugar con la ilusión de la gente. Populismo barato de baja estofa que sólo busca rédito político mirando el 2011. Es impresionante la falta capacidad de otorgar ideas superadoras que ayuden a la gente vivir mejor.

El Costo del Derrame en el Golfo de México

2010-06-25T18:15:00.000-03:00

Si los Americanos con toda la tecnología disponible y sin restricción presupuestaria no pudieron frenar la fuga de petróleo en el Golfo de México, refleja que el tema es muy serio.

Según Barkley, el costo de la tragedia por ahora lo estiman en u$s17.000 mil millones de dólares.

Vale advertir que BP no es la única petrolera involucrada, por lo que ello no representa el costo total del derrame, sino sólo los platos rotos que tiene que pagar BP. El petróleo derramado es lo más barato (u$s1.500 millones), el grueso del costo total son las indemnizaciones y costo de limpieza. Supongo también incluye la plataforma.

Pero la acción de BP cayó un 50% representando pérdidas por u$s70.000 millones según su capitalización bursátil.

Y la capitalización de todas las componías involucradas, ya disminuyó en u$s218.000 millones, (equivalente a 62% del PBI Argentino).Este es el costo que por ahora el mercado estima para la tragedia.

Fuente

Por supuesto, el mercado se cubre. Ese no es el costo actual, sino el costo potencial. Ello implica que si tapan el pozo y paran las pérdidas ocasionadas, las acciones de estas compañías deberían dispararse con fuerza al alza. No sólo vivimos especulando con la tragedia griega. Hay otras iglesias donde la gente va a llorar y el negocio es ponerse en la puerta a vender pañuelos.

Por último, si este comentario fue frívolo, vean como los americanos se toman la tragedia que viven con un toque de humor.....

P.D.: ya volveré a escribir de macro....

Elecciones 2011 - Primera Vuelta

2010-06-24T13:25:00.000-03:00

Todavía es muy pronto para poner nombres, pero evidentemente los "grupos" se están armando, por lo que en esta oportunidad la encuesta a la derecha lo hago por grupo.

Si considerás que falta un Grupo (no vale decir TN), éste es el post para expresarlo.

La dejo un mes.